실적 하이라이트
- 2026 회계연도 매출은 1,332억 달러로 전년 대비 256% 증가했습니다. 매출총이익률은 81.1%로 2025 회계연도보다 40%p 상승했으며, 주당순이익은 811% 증가한 75.52달러였습니다.
- 4분기 매출은 사상 최대인 542억 달러로 전분기 대비 31%, 전년 동기 대비 379% 증가했습니다. 매출총이익률은 87%로 전분기보다 210bp 상승했습니다. 비일반회계기준 희석 주당순이익은 33.42달러로 전분기 대비 33% 증가했습니다.
- 4분기 D램 매출은 사상 최대인 398억 달러로 전년 동기 대비 343%, 전분기 대비 27% 증가했습니다. 낸드 매출은 사상 최대인 141억 달러로 전년 동기 대비 526%, 전분기 대비 42% 증가했습니다.
- 4분기 영업이익은 446억 달러, 영업이익률은 82.3%였습니다. 영업현금흐름은 440억 달러, 자본적 지출은 108억 달러, 잉여현금흐름은 332억 달러였습니다. 분기 말 현금 및 투자자산은 735억 달러, 순현금은 683억 달러였습니다.
- 회사는 전략적 고객 계약(SCA) 26건을 체결했으며, 고객의 재정적 약정 규모는 320억 달러였습니다. 잔여수행의무(RPO)는 약 1,500억 달러였습니다.
- 4분기 데이터센터 솔리드 스테이트 드라이브 매출은 거의 100억 달러로 전년 동기보다 10배를 넘었습니다. 회계연도 D램 매출은 1,000억 달러를 초과했습니다.
주요 비즈니스 업데이트
- 경영진은 메모리 및 저장장치 수요가 강화됐으며, 2027·2028 회계연도의 수급 여건이 2026년보다 훨씬 더 빠듯할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 인공지능 작업과 성능이 향상되는 고객 플랫폼으로 메모리 및 저장장치 수요가 늘어날 것으로 전망했습니다.
- Micron의 1-gamma D램 및 G9 낸드 공정 노드는 현재 최대 생산 노드이며, 회사 역사상 생산량이 가장 큰 노드가 될 전망입니다. 차세대 D램 및 낸드 노드는 개발이 순조롭게 진행되고 있으며, 2027년 하반기 양산을 시작할 계획입니다.
- 제조시설 확장 일정으로는 뉴욕 첫 공장의 초기 웨이퍼 생산이 2030년에, ID1이 2027년 중반에, ID2가 2028년 후반에 예정되어 있습니다. 일본 D램 공장 확장의 초기 생산은 2028년 후반, Tongluo 시설의 의미 있는 제품 출하는 2027년 중반, 싱가포르 고대역폭 메모리 첨단 패키징 시설의 초기 생산은 2027년 초로 예상됩니다. 싱가포르 신규 낸드 시설은 2028년 하반기에 생산을 시작할 전망입니다.
- 회사는 SCA 26건을 체결했으며, 2030년까지 매출의 35% 초과분에 해당할 것으로 추산하고 있습니다. 일부 계약은 2031년까지 이어지며, 2건은 2031년까지 1년 연장됐습니다. 체결된 계약 및 연장에 따른 고객의 재정적 약정은 총 320억 달러이며, 대부분 현금 예치금입니다.
- 회사는 2026년과 2027년 모두 서버 출하량이 10%대 후반의 성장률을 기록할 것으로 예상합니다. 업계 낸드 비트 출하량은 2026년에 20%대 초반, 2027년과 2028년에는 약 20%대 중반 성장할 것으로 전망합니다. 업계 D램 비트 출하량은 2026년에 20%대 중반, 2027년과 2028년에는 약 20%대 초반 성장할 것으로 예상합니다. 두 시장 모두 2027년과 2028년에 공급 부족 상태가 지속될 전망입니다.
- Micron은 2027년 달력연도 고대역폭 메모리 비트 공급량의 대부분에 대한 계약을 완료했으며, 전년 대비 큰 폭의 가격 인상을 반영했습니다. HBM4 양산을 계속 확대하고 있으며, NVIDIA와 차세대 GPU 및 NVLink 퓨전 플랫폼에 채택될 맞춤형 HBM4E 구현 제품인 NV-HBM을 공동 개발하고 있습니다.
- 경영진은 레벨 4 이상 자율주행차에 일반적으로 200기가바이트를 초과하는 메모리와 수 테라바이트의 저장장치가 필요하다고 밝혔습니다. 여러 물리적 인공지능 고객이 Micron의 차세대 제품을 시험하고 있습니다.
- Manish Bhatia는 사장 겸 최고운영책임자로 임명되어 사업부, 글로벌 운영 및 영업손익을 담당합니다. Scott DeBoer는 사장 겸 최고기술·제품책임자로 임명되어 혁신, 기술, 제품 및 Micron Research Labs를 이끕니다.
전망에 대한 진술
- 1분기 전망: 매출 615억 달러, ±15억 달러; 매출총이익률 약 86.25%; 영업비용 약 20억 6,000만 달러; 주식 수 약 11억 5,000만 주를 기준으로 주당순이익 38.15달러, ±1달러입니다.
- 경영진은 2027 회계연도가 분기별 매출 증가를 동반하는 또 한 번의 기록적인 해가 될 것으로 예상합니다. 1분기 이후 매출총이익률이 상승하고 가격 인상 속도는 완만해질 것으로 예상하며, 2027 회계연도 영업비용은 약 25억 달러 증가할 것으로 전망합니다.
- 1분기와 2027 회계연도의 예상 세율은 약 15.5%입니다.
- 자본적 지출은 1분기에 약 115억 달러, 2027 회계연도 상반기에 약 250억 달러로 예상되며, 하반기에는 더 늘어날 전망입니다. 2027 회계연도 자본적 지출은 기존 계획보다 증가할 것으로 예상되며, 건설 관련 자본적 지출 증가율이 장비 관련 지출 증가율을 크게 웃돌 전망입니다.
- 경영진은 2027년과 2028년 달력연도의 메모리 및 저장장치 수급 여건이 2026년보다 훨씬 더 빠듯할 것으로 예상합니다. D램 수급이 언제 균형을 회복할지는 현재 예측하기 어렵다고 밝혔습니다.
- 차세대 D램 및 낸드 공정 노드는 2027년 하반기 양산을 시작할 예정입니다. 앞서 언급한 여러 공장 및 시설의 생산 일정은 2027년 초부터 2030년까지 이어집니다.
- 회사는 장기적으로 초과현금의 100%를 주주에게 환원할 계획입니다. 또한 확정된 칩스 협약 체결 2주년인 2026년 12월 9일부터 자본 환원을 늘릴 계획입니다.
결론
Sanjay Mehrotra는 인공지능이 Micron 역사상 가장 매력적인 기회를 만들어 내고 있다고 말하며, 2026 회계연도가 탁월한 한 해였고 2027 회계연도는 더 나을 것으로 예상한다고 재차 밝혔습니다. Micron 창립 48주년을 맞아 약 50년에 걸친 혁신과 규율 있는 실행을 이뤄온 구성원들에게 감사를 표한 뒤 질의응답을 시작했습니다.