실적 하이라이트
- 프로포마(Pro forma) EBITDA: 41억달러, 전년 동기 대비 19% 증가.
- Vale Base Metals EBITDA: 13억달러, 전년 동기 대비 약 80% 증가.
- 철광석 EBITDA: 30억달러 초과 달성.
- 배당 및 자본 이자: 9월 지급 예정인 17억달러 승인.
- 자사주 매입: 2분기 1억 4,000만달러, 연초 대비 총 2억 1,400만달러 매입; 신규 자사주 매입 프로그램(발행 주식의 2.3% 규모인 1억 주) 승인.
- 잉여현금흐름: 15억달러.
- 자본지출(CapEx): 11억달러.
- 순부채: 167억달러, 전 분기 대비 11억달러 이상 감소.
- 철광석 C1 현금 원가: 톤당 24.1달러(전년 동기 대비 9% 상승); 브렌트유 헤지 프로그램을 통해 1억달러 혜택 발생.
주요 비즈니스 업데이트
- 생산 성과: 2018년 이후 최고 분기 철광석 생산량 기록, 구리 생산량은 9년 만에 최고치(전년 동기 대비 6% 증가), 니켈 생산량 4% 증가.
- 프로젝트 진행: S11D 컨베이어 가동을 통한 Serra Sul +20 프로젝트 시작, Compact Crusher 프로젝트 4분기 가동 예정.
- 성장 프로젝트: Bacaba 구리 프로젝트 시운전을 2027년 3분기로 앞당김; 2035년까지 구리 생산량을 연간 약 70만 톤으로 두 배 확대 목표.
- 혁신: Brucutu, Capanema, Serra Norte 지역에서 자율 주행 채굴 이니셔티브 집중.
전망에 대한 진술
- 2026년 철광석 C1 현금 원가 가이던스: 톤당 22.50달러에서 23.50달러로 상향 조정 (기존 20달러에서 21.50달러).
- 2026년 올인(all-in) 원가 가이던스: 톤당 58달러에서 62달러로 상향 조정 (기존 52달러에서 56달러).
- 구리 올인 원가 가이던스: 0달러에서 500달러로 하향 조정.
- 니켈 올인 원가 가이던스: 1만달러에서 1만 1,500달러로 하향 조정.
- 순부채는 향후 분기 동안 150억달러 수준으로 수렴할 것으로 예상.
결론
Gustavo Pimenta는 Vale의 강력한 운영 실적과 고수익 성장 프로젝트의 가속화, 비용 경쟁력을 강조함. 회사는 배당과 자사주 매입을 통해 주주 환원을 지속하는 동시에, 장기적인 혁신과 에너지 전환 금속 사업에 대한 투자를 이어갈 것임.