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모딜리아니·밀러 모형의 이익정률성장 공식 유도과정과 관련하여
BLASH
2024.07.17조회수 13회
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댓글 4개
BLASH
구독자 5명구독중 30명
정말 감사드립니다! 거의 다 이해해서 마지막 단계까지 왔는데요, 혹시 NPV_1= (E1*g/k - E1*f)/k가 (E1*rf-E1f*k)/k 이렇게 풀리는 것 같은데, E1*rf에서 f는 어느 부분에서 묶여서 E1*f(r-k)로 묶이는 건지 알 수 있을까요?? NPV_1에는 f가 E1*f 이 부분에만 있고, E1*g/k 이 부분에는 없는 것 같아서 어떻게 묶는건지 궁금해서 댓글 남겨봅니다!
g=r×f 를 이용한 것입니다(성장룰=재투자수익률 × 유보율) E1*g/k가 첫 번째 투자로 인해 들어오는 현금흐름의 현가 잖아요 거기에 유보(f)투자로 나가는 현금흐름인 E1*f 를 빼줍니다 NPV1 = E1*r*f/k - E1*f 통분해줍니다 =(E1*f*r - E1*f*k)/k E1*f로 묶습니다 =E1*f(r-k) /k = NPV1
아, 이해했습니다. 오늘 하루종일 수식 들여다보니까 써주신 내용에 k가 뻔히 있는데도 눈에 안들어왔었나 봅니다. 1시간을 궁리한 내용을 이렇게 이해하기 쉽게 풀어주시다니 정말 감사합니다 ㅜㅜ 수식뿐만 아니라 현금 유입 - 현금 유출의 개념으로 설명해주셔서 더 이해가 쉬웠습니다. BLASH님도 자격증 공부 하시는 것 같은데, 같이 파이팅입니다!!
넵!! 911GT3RS님도 화이팅하십쇼!!