25.3Q LLY 업데이트 및 간단 투자 의견

- 2025년 매출 가이던스

2Q : $600억 상향 조정

3Q : $630억 상향 조정

→ 5% 증가

- 2025년 2024년 대비 1.8배의 incretin 판매 가능 용량 생산 기대

+ zepbound 미국 처방 YOY 3배 증가 수요에 생산량 UP

→ 지속적인 현금흐름 예상, TAM 확대?

- Kisunla 유럽 CHMP 긍정적 의견 획득.

- CVS 약국 PBM이 Zepbound를 보험 플랜에서 제외

- Lilly 시장 점유율 57% 상회

→ LLY direct나 다른 pbm을 통해서 판매, 악 조건하 점유율 57% 달성

결론 :

25~28 기준 CAGR 25%

26년 yoy 36%up, 27년 23%up, 28년 17% up 성장률 꾸준히 하락중

tam증가, 신규 약물이 나오지 않는 이상, 28년 이후 10%초반의 성장.

~1300 주가 상승 가능하나, 26년에 성장률, TAM확대 모니터링 필요