내 관점에서 금통위는 너무나 비둘기파적이었다.

2026년 성장률 1.8%?

- 수출/설비투자/민간소비를 모두 올렸는데 건설투자로 조절한 느낌이 강하다.

- 특히 수입 추정치를 많이 올려서 순수출 기여도를 낮춘 게 보인다.

- Mag7+오라클 CAPEX 컨센으로 추정시 내년 1분기 반도체수출 증가율은 60%대로 올라갈 것으로 예상되는데, 내년도 상반기 수출이 벌써 쪼그라드는 그림이다. 물론 컨센을 미스할 수는 있지만, 그래도 너무 보수적인 게 아닌가 싶다.

금통위가 매파적이어서 금리가 오른 게 아닌 것 같다.

- 한국은행은 아직도 인하기조를 완전히 버리지 않았다. 이걸 매파적이라고 하기도 어렵다.

- 동결 기조로 전환 시사하자마자 국고채 3년 금리가 기준금리+50bp인 3%에 붙는 것은 지난 사이클 때 이미 보여준 경로를 따라간 것

- 내년 5월 인상 각이 보이면 2월에 25bp 추가로 상승할 룸이 있는 것이고

- 아니면 그냥 쭉 2.9%~3.1%에서 가는거지 머...