🇰🇷 한국장 요약 | 원화 1,470원대와 AI 변동성 사이 | 11/24(월)

메모리 슈퍼사이클·12월 금리 인하 기대는 유지됐지만, 원화 약세와 AI 밸류에이션 피로가 겹치며 지수는 반등 탄력을 다시 잃은 하루

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 지수 레벨

  • 코스피 3,846.06(-0.19%)

  • 코스닥 856.44(-0.87%)

• 장 흐름

  • 전일 미국장에서 뉴욕 연은 윌리엄스의 비둘기성 발언으로 12월 금리 인하 기대가 재부각되며 미국 증시가 반등, 코스피도 갭 상승 출발 후 3,910선까지 회복하는 구간이 있었음

  • 그러나 오후 들어 원·달러가 1,470원대 중반까지 재상승하고 외국인이 현·선물에서 다시 매도로 전환하면서 지수는 상승폭을 반납, 소폭 하락 마감

  • 장 초반에는 메모리 대형주를 중심으로 반등 시도가 뚜렷했으나, 코스닥 바이오·소형 AI 관련주의 차익 실현으로 변동성이 확대되며 체감 장세는 지수 대비 약했음

• 금일 한국 시장 특징

  • 수급 측면에서 11월 외국인 누적 순매도가 이미 코로나 초기(2020년 3월)에 근접한 수준까지 누적되어 있어, 밸류에이션(코스피 12MF PER 10배 안팎) 기준으로는 중기 매력도가 높아진 구간

  • 다만 원화 약세가 지속적으로 외국인 심리를 제약하고 있고, AI 관련주에 대한 글로벌 밸류에이션 조정 부담이 살아 있어, 단기적으로 ‘반등 시 매도’와 ‘대형주 저가 분할매수’가 맞서는 구도

• 단기 관점 포인트

  1. 11월 27일 한국은행 금통위에서의 동결 vs 선제 인하 가능성 언급 여부와, 이후 원·달러 방향

  2. 이번 주 발표될 미국 PCE·소매판매·GDP 등 지표와 Dell·HP 등 IT 하드웨어 기업들의 실적이 AI 투자 심리와 금리 인하 기대에 미치는 영향

  3. 국회에서 논의 중인 자사주 소각 의무화·배당소득 분리과세 입법 경로에 따른 국내 주주환원 기대의 지수 하방 지지력

2. 주요 시장 동향

수급

• 외국인·기관

  • 장 초반에는 미국발 금리 인하 기대를 반영해 외국인과 기관이 동반 매수에 나서며 삼성전자(+2.00% -- 정규장 마감 기준, 이하 생략) 중심으로 반도체 비중을 늘리는 흐름이 관측됨

  • 장중 집계 기준, 기관은 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기·HL만도·디앤디파마텍 등 대형·우량주 위주로 매수에 나선 반면, 단기 급등했던 일부 스팩·바이오·2차전지 관련주는 순매도

  • 외...