🇰🇷 한국장 요약 | 관세 쇼크를 이긴 HBM 랠리, 코스피 5,000 안착 | 1/27(화)

코스피는 트럼프 관세 뉴스에 장초반 흔들렸지만 HBM·AI 반도체와 통신·은행·스테이블코인 기대가 결집되며 사상 최고치를 재경신한 하루였음

1. 시장 내러티브 요약 및 관점 포인트

• 주요 지수

  • 코스피 5,084.85(+2.73%)로 종가 기준 처음 5,000선을 안착하며 사상 최고치 경신

  • 코스닥 1,082.59(+1.71%)로 전일 7% 급등 이후에도 추가 상승. 이제는 천스닥 레벨을 굳히는 구간

• 지수 변동 배경

  • 새벽 트럼프 대통령이 한국의 대미 전략투자 법제화 지연을 이유로 자동차·목재·의약품 등 한국산 제품 상호관세를 15%→25%로 올리겠다고 밝히면서 장초반 코스피가 4,900선까지 밀리는 충격이 있었음

  • 다만 국내 정부가 곧바로 관계부처 대책회의와 산업부 장관 방미 방침을 내놓고, 시장도 이를 TACO로 인식하면서 관세 리스크는 장중 점차 노이즈로 소화되는 양상

  • 오히려 SK하이닉스 HBM3E의 마이크로소프트 Maia 200 단독 공급 기사, 글로벌 메모리 쇼티지 장기화 전망, 국내 리포트들의 목표주가 상향이 겹치며 반도체 대형주가 강하게 치고 올라가 지수를 견인

  • 전일 폭등했던 코스닥은 단기 과열 부담에도 불구, 정책발 코스닥 밸류업 기대와 기관 수급에 힘입어 상승세를 유지. 기관은 역대 2위 규모로 순매수를 기록

• 국내 시장 특징

  • SK하이닉스(+8.70%), 삼성전자(+4.87%)가 코스피 상승분의 상당 부분을 설명하는 구조

  • 배당 정상화와 AI 사업 기대가 동반되며 통신주가 강세. 해킹 이슈 이후의 밸류에이션 리레이팅 시작 구간

  • 원화 스테이블코인 발행·유통에 은행과 빅테크가 참여하는 구상이 부각되며 NAVER(+3.30%), NHN KCP(+12.71%) 등 관련주에 매수세 집중

  • K-밸류업, 고금리 배당 매력, 신규 원전 건설 및 데이터센터·ESS 인프라 투자, 미 해군 MRO·캐나다 잠수함 MOU 등 구조적 스토리가 있는 업종으로 자금 회전

• 단기 관점 포인트

  • 이번 주 FOMC와 미국 빅테크 실적, 29일 SK하이닉스, 삼성전자 실적발표에서 HBM·파운드리·메모리 증설 가이던스가 얼마나 공격적으로 나오는지

  • 트럼프 관세 공세에 대한 대미 투자특별법 처리 속도와 한국-미국 간 조정 수순

  • 코스닥 급등 이후 기관·외국인의 포지션 조정이 발생할 지. 그리고 디지털자산기본법·원화 스테이블코인 제도 설계 방향

2. 주요 시장 동향

수급

• 코스피

  • 개인은 -1조 198억 원 내외 순매도. 외국인이 +8,492억 원 순매수, 기관 +2,374억 원 순매수

  • 트럼프 관세 뉴스 직후 헤지성 매도가 나왔지만, 반도체·은행·통신 중심으로 외국인 현물 매수가 유입되며 장중 수급이 빠르게 역전되는 모습

• 코스닥

  • 개인은 -1조 4,600억 원 규모로 순매도, 외국인 -1,155억 원 순매도. 기관은 +1조 6,519억 원 대규모 순매수

  • 전일 레버리지 ETF에 들어왔던 개인 자금이 일부 차익 실현으로 빠져나가는 대신, 금융투자와 연기금의 코스닥 지수 ETF 및 섹터 ETF 매수가 지수를 받치는 구조

• 섹터별 자금 흐름

  • 반도체·소부장, 통신서비스, 은행·증권, 전력기기·원전, 일부 방산·조선, 스테이블코인·핀테크·플랫폼 위주로 유입

  • 단기 급등했던 일부 코스닥 바이오, 2차전지 중 일부 종목, 우주항공·로봇 내 중소형주 위주로 유출

특징 섹터 / 종목

1) 반도체

• HBM·메모리 이익 지속성에 베팅하는 구간

  • 글로벌에서 메모리 쇼티지가 2027년까지 이어질 것이란 시놉시스 CEO 인터뷰, 마이크론의 싱가포르 NAND 240억달러 증설 발표 등이 나오며 메모리 섹터의 구조적 사이클 인식이 강화되는 중

  • $SK하이닉스(+8.70%, ₩800,000)

    • 마이크로소프트 자체 AI 가속기 Maia 200 HBM3E 단독 공급 보도가 나오며 HBM 리더십을 재확인했고, Citi가 목표주가를 140만 원까지 올리면서 주가가 80만 원을 돌파, 가 단일 종목으로 코스피를...