arvy의 티저 포춘 쿠키에 들어있는 문구처럼 들릴지도 모릅니다. 하지만 이 격언들은 수십 년간 살아남았습니다. 그 이유는 실제로 효과가 있기 때문입니다. "대포 소리에 사고, 트럼펫 소리에 팔아라"부터 "추세는 당신의 친구다"까지, 여기 모든 투자자가 알아야 할 15가지 주식 시장 격언이 있습니다. 그 의미를 해독하고 설명하며, 현실에서 검증해 보았습니다. 주식 시장 격언들 어떤 것들은 포춘 쿠키 문구 같고, 어떤 것들은 할머니의 엄한 훈계처럼 들립니다. 몇몇은 정말 웃기고, 한두 개는 무모하게 들리기도 합니다. 마치 천재 아니면 모든 것을 잃기 직전인 사람이 건네는 금융 조언 같죠. 하지만 중요한 점은 이것입니다. 이 격언들이 수십 년, 심지어 수 세기 동안 살아남은 데에는 단순한 이유가 있습니다. 시장과 인간의 행동에 관한 근본적인 진실을 단 한 문장에 담아냈기 때문입니다. 이는 여러분이 겪지 않아도 되도록, 고통스러운 교훈을 얻은 수만 명의 투자자가 정제해낸 지혜입니다. 어떤 것은 훌륭하고, 어떤 것은 너무 문자 그대로 받아들이면 위험합니다. 몇몇은 서로 완전히 모순되기도 하는데, 생각해보면 그것이야말로 시장에 대한 가장 정직한 반영입니다. 시장 자체가 모순으로 가득 차 있기 때문입니다. arvy에서는 매주 금요일 "Good Story & Good Chart", 즉 강력한 펀더멘털과 확인된 가격 추세의 조합이라는 관점으로 기업을 분석합니다. 이 15가지 격언들이요? 그것들은 포춘 쿠키 형식으로 압축된 우리의 철학입니다. 그러니 부활절 초콜릿을 집어 들고 편안히 앉아 이 격언들을 해독해 봅시다. 그것들이 실제로 무엇을 의미하는지, 왜 중요한지, 그리고 우리가 각 격언에 대해 어떻게 생각하는지 말이죠. 이것을 시장에 관한 저녁 식사 자리 대화용 '치트 시트'라고 생각하세요. 천만에요. 15. "강세장에서는 모두가 천재다." 주식이 몇 달, 몇 년 동안 오를 때는 모든 투자 결정이 탁월해 보입니다. 테슬라를 산 이웃은 워런 버핏이 된 기분을 느끼고, 암호화폐를 보유한 동료는 자신이 금융의 미래를 발견했다고 생각합니다. 택시 기사도 주식 팁을 건네죠. 익숙한 풍경인가요? 이 격언은 겸손함을 점검하게 합니다. 강세장은 오직 '운'만 있는 곳에 '실력'이라는 착각을 불러일으킵니다. 투자자의 진정한 시험대는 모든 것이 오를 때가 아니라, 오르지 않을 때 어떻게 행동하느냐에 달려 있습니다. 찰리 멍거는 이렇게 말했습니다. "물이 빠졌을 때 비로소 누가 알몸으로 수영하고 있었는지 알 수 있다." arvy의 견해: 이것이 우리가 유행을 쫓지 않는 이유입니다. 우리는 어떤 시장 환경에서도 성과를 내는 우량 기업에 집중합니다. 강세장이 끝날 때(언제나 끝은 옵니다), 당신을 구해줄 유일한 것은 펀더멘털뿐이기 때문입니다. 14. "5월에 팔고 떠나라, 하지만 9월에 돌아오는 것을 잊지 마라." 런던의 금융가에서 유래된, 투자계에서 가장 오래된 격언 중 하나입니다. 역사적으로 주식 수익률이 5월에서 10월 사이에 저조하니, 봄에 팔고 가을에 돌아오라는 아이디어입니다. 이것이 사실일까요? 차트가 그 이야기를 들려줍니다 (차트 1). 아주 명확합니다. 1950년 이후 로그 스케일로 보면, 11월부터 4월까지의 기간이 장기 수익률의 대부분을 차지했습니다. 5월부터 10월까지는요? 70년 동안 거의 변화가 없었습니다. 이 패턴은 실재합니다. 놀라울 정도로, 그리고 끈질길 정도로 말이죠. 하지만 이 격언이 여전히 최악의 조언인 이유가 있습니다. 파란색 선, 즉 '나쁜' 절반의 기간조차 여전히 상승했습니다. 느리고 완만하지만 우상향했죠. 만약 당신이 매년 5월에 팔고 6개월 동안 현금을 보유한다면, 그 수익을 완전히 포기하는 셈입니다. 더 나쁜 것은, 9월에 다시 진입하는 타이밍을 완벽하게 맞춰야 한다는 점입니다. 이번 달 저희의 위기 분석(100년 폭락장의 교훈)에서 보여드렸듯이, 20년 동안 단 10일의 '가장 좋은 거래일'을 놓치는 것만으로도 당신의 수익률은 반토막 납니다. 그리고 그 좋은 날들 중 몇몇은 바로 5월과 10월 사이에 있었습니다. 패턴은 실재하지만, 전략은 그렇지 않습니다. arvy의 견해: 이것은 통계적으로는 사실일지 몰라도 실무적으로는 쓸모없는 격언의 완벽한 예입니다. 데이터는 존재하며, 이를 부정하지는 않겠습니다. 하지만 이를 매매 규칙으로 바꾼다는 것은 일 년에 두 번 복리 효과를 내는 자산을 팔고, 현금을 쥐고 앉아 재진입 타이밍을 맞추길 기도한다는 뜻입니다. 그것은 투자가 아니라 '불안해하는 달력'일 뿐입니다. 우리는 차라리 자동 이체를 통해 5월, 6월, 7월, 그리고 매달 매수하겠습니다. 차트 1: 5월에 팔아라 — S&P 500 11월-4월 vs 5월-10월 (1950–2023) 13. "추세는 당신의 친구다 — 꺾여서 끝날 때까지는." 이것은 모든 모멘텀 투자자와 기술적 분석가들의 신조입니다. 주식이나 시장이 상승 추세에 있을 때는 그 추세를 따르는 것이 유리합니다. 거스르지 말고 그 흐름에 올라타십시오. 여기에는 진실이 담겨 있습니다. 추세는 대부분의 사람이 예상하는 것보다 더 오래 지속됩니다. arvy에서도 우리는 추세를 존중하며, 이것이 우리 철학의 한 축인 '좋은 차트'입니다. 스토리는 훌륭하지만 차트가 엉망인 비즈니스는 불완전합니다. 차트는 시장이 그 스토리에 동의하는지를 확인해 주는 지표입니다. 하지만 이 격언에는 위험한 이면이 있습니다. 추세는 반드시 끝난다는 것입니다. 그리고 추세가 반전될 때는 정중하게 미리 이메일을 보내주지 않습니다. arvy의 견해: 추세는 당신의 친구입니다 — 더 이상 친구가 아닐 때까지는 말이죠. 그래서 우리는 이를 더 견고한 요소인 '좋은 스토리'와 결합합니다. '케이시스 제너럴 스토어($CASY)' 같은 기업은 추세가 파괴할 수 없는 상징적인 브랜드 해자(피자와 수탉 로고)를 가지고 있습니다. 장기적으로 차트는 스토리, 즉 펀더멘털을 따릅니다. 그 반대가 아닙니다. 12. "소문에 사고 뉴스에 팔아라." 시장은 팩트가 아니라 '기대감'에 의해 움직입니다. 실적 호조, 제품 출시, 휴전 등 긍정적인 사건이 예상될 때 가격은 실제 사건이 일어나기 전에 먼저 오르는 경우가 많습니다. 일단 뉴스가 확인되면, '소문에 샀던' 무리가 차익을 실현하면서 주가는 떨어집니다. 우리는 이를 실시간으로 목격했습니다. 최근 미-이란 휴전과 관련해 소문이 트윗으로 번지자 단 한 시간 만에 시장이 4%포인트나 출렁였습니다. 공식 뉴스가 나왔을 때는 이미 움직임이 끝난 상태였죠. (우리는 이를 '100년 주식 시장 폭락의 교훈' 주간 보고서에서 오타까지 포함해 생생하게 다루었습니다.) arvy의 견해: 이것은 투자자가 아닌 '트레이더'의 격언입니다. 우리는 소문에 근거해 매매하지 않습니다. 우리는 장기적인 논거가 단 하나의 헤드라인에 좌우되지 않는 '좋은 스토리'를 가진 비즈니스에 투자합니다. 다만 이러한 역학을 이해하면, 왜 시장이 때때로 뉴스 내용과는 정반대로 움직이는지 설명하는 데 도움이 됩니다. 11. "시장은 계단으로 올라가서 엘리베이터를 타고 내려온다." 강세장은 천천히 형성되지만, 약세장은 순식간에 폭락합니다. 수치가 이를 증명합니다. 평균적인 강세장은 약 5년 지속되는 반면, 약세장은 약 1년 정도 이어집니다. 하지만 약세장의 하락 폭은 훨씬 더 가파릅니다. 이러한 비대칭성 때문에 폭락이 그토록 파괴적으로 느껴지는 것입니다. 단순히 손실 때문만이 아니라 그 '속도' 때문이죠. 2년 동안 공들여 쌓은 수익이 단 2주 만에 사라지는 것을 지켜보게 되니까요. arvy의 견해: 이것이 바로 '좋은 차트'를 가진 기업이 중요한 이유입니다. 내려가는 엘리베이터는 단기적으로 누구도 차별하지 않습니다. 모든 것이 떨어지죠. 하지만 다시 올라가는 계단은 가장 강력한 펀더멘털을 가진 기업의 편입니다. 그들이 가장 먼저 회복하고, 가장 멀리까지 올라갑니다. '스트라이커($SYK)' 같은 거북이형 기업은 오르내릴 때 모두 꾸준히 계단을 밟습니다. 그리고 결국 정상에 가장 먼저 도착합니다. 차트 2: S&P 500 평균 강세장 및 약세장 - 올라가는 계단과 내려가는 엘리베이터 10. "연준에 맞서지 마라." 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하면 시중 자금이 저렴해지고 대출이 늘어나 자산 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 반대로 금리를 인상하면 정반대의 현상이 일어납니다. 이러한 통화 정책의 흐름에 맞서는 것은 대개 패배가 예정된 싸움입니다. 이 사실은 2022년에 극명하게 증명되었습니다. 당시 공격적인 금리 인상으로 인해 나스닥 지수는 33%나 하락했습니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 연준이 금리 인하로 방향을 틀면(피벗), 실제 인하가 시작되기도 전에 시장은 반등하곤 합니다. arvy의 견해: 통화 정책은 금융 시장에서 가장 강력한 힘입니다. 우리는 연준의 전망에 근거해 투자 결정을 내리지는 않습니다. 그 누구도 중앙은행의 행보를 지속적으로 예측할 수는 없기 때문입니다. 하지만 돈의 흐름에 맞서는 것이 조류를 거슬러 수영하는 것과 같다는 사실은 잘 알고 있습니다. 금리가 왜 중요한지에 대한 시각적 자료가 궁금하시다면, 저희의 '모든 투자자를 위한 15가지 필수 차트'를 확인해 보세요. 9. "떨어지는 칼날을 잡지 마라." 주가가 곤두박질칠 때 '저점 매수(buy the dip)'의 유혹에 빠지기 쉽습니다. 하지만 50% 하락한 주식은 언제든 거기서 다시 50% 더 떨어질 수 있습니다. 정확한 바닥을 잡으려는 시도는 공중에서 떨어지는 칼을 잡으려는 것과 같습니다. 설령 타이밍이 완벽하더라도 손을 베일 가능성이 큽니다. 이는 2008년 금융위기 당시 수많은 투자자에게 일어났던 일입니다. 그들은 은행주가 50% 하락했을 때 "저점"이라며 매수했지만, 이후 주가가 다시 90%까지 폭락하는 것을 지켜봐야만 했습니다. arvy의 견해: 우리는 결코 떨어지는 칼날을 잡으려 하지 않습니다. 대신 이렇게 자문합니다. "여전히 '좋은 스토리'가 유지되고 있는가?", "경제적 해자가 여전한가?", "재무제표는 튼튼한가?" 만약 답변이 "그렇다"라면, 하락하는 가격은 칼날이 아니라 '기회'입니다. 하지만 이때 필요한 것은 만용이 아니라 확신입니다. 포르쉐가 전형적인 예입니다. 곤경에 처한 세계적 수준의 비즈니스죠. 질문은 언제나 하나입니다. "칼날인가, 기회인가?" 그 답은 펀더멘털에 있습니다. 그리고 하락 추세에 있지 않은 '좋은 차트(Good Chart)'에도 답이 있습니다. 차트 3: 포르쉐 주가의 하락 추세 — 주가는 어디까지 더 떨어질 수 있을까? 38%, 그다음 54%, 그리고 다시 25% 8. "손실은 짧게 끊고, 수익은 길게 가져가라." 투자에 있어 가장 많이 어겨지는 규칙입니다. 인간은 본능적으로 정확히 반대로 행동합니다. 수익이 난 종목은 너무 빨리 팔아버리고("수익 확정"), 손실이 난 종목은 너무 오래 붙들고 있습니다("본전 회복" 희망). 이것이 바로 행동 경제학에서 말하는 '손실 회피 편향'의 실체입니다. 데이터는 냉혹합니다. 개인 투자자들은 손실 중인 종목보다 수익 중인 종목을 50% 더 자주 매도합니다. 하지만 그들이 팔아버린 수익 종목은 계속해서 시장 수익률을 상회했고, 붙들고 있던 손실 종목은 계속해서 하락했습니다. arvy의 견해: 이것이 바로 우리가 복리 성장주에 집중하는 이유입니다. 위대한 기업은 당신이 직접 수익을 실현해줄 필요가 없습니다. 그들이 매년 스스로 수익을 복리로 쌓아주기 때문입니다. 투자에서 가장 어렵고도 수익성이 높은 일은 수익이 나고 있는 종목에 대해 '아무것도 하지 않는 것'입니다. 만약 당신의 감정이 자꾸 논리를 압도하려 한다면, 저희가 작성한 '투자 시 감정 조절하기' 심층 분석 글이 큰 도움이 될 것입니다. 7. "문제가 생기면, 두 배로 늘려라." 투자 세계에서 도박사의 논리와 가장 닮은 격언이며, 실제로도 그렇게 들립니다. 보유한 주식이 하락했을 때 추가 매수를 통해 평균 단가를 낮추라는 아이디어입니다. 100달러에 살 가치가 있었다면, 50달러에는 분명히 거저나 다름없을 것이라는 논리죠. 이론적으로 산술적인 계산은 맞습니다. 손익분기점이 낮아지므로, 원금을 회복하기 위해 필요한 반등 폭도 줄어듭니다. 하지만 여기에는 함정이 있습니다. 당신이 "문제에 처한" 이유가 비즈니스 자체의 악화 때문일 수 있다는 점입니다. 악화되는 비즈니스에서 물타기를 하는 것은 리스크를 낮추는 것이 아니라, 오히려 두 배로 늘리는 행위입니다. 이 격언은 '확신'과 '집착' 사이의 경계가 위험할 정도로 얇아지는 지점입니다. 2001년에 아마존 주식을 물타기 했던 투자자는 백만장자가 되었습니다. 반면 2020년에 와이어카드 주식을 물타기 했던 투자자는 모든 것을 잃었습니다. 전략은 같았지만 결과는 정반대였습니다. 차이는 무엇이었을까요? 바로 그 이면에 있는 '비즈니스의 질'이었습니다. arvy의 견해: 우리는 훨씬 절제된 방식을 선호합니다. 저희의 '3가지 핵심 원칙' 중 전략 3번인 '급격한 하락장에서의 비중 확대'는 분산 투자와 감정 배제를 전제로 단계적으로 진행됩니다. "의심스러우면 두 배로"가 아닙니다. "품질에 변화가 없고 가격만 낮아졌다면, 추가 매수를 고려하라"에 가깝습니다. 전자는 전략이지만, 후자는 도박입니다. 6. "수익을 실현해서 망한 사람은 없다." 안전하게 들립니다. 신중해 보이기도 하죠. 하지만 완전히 틀린 말입니다. 이 격언은 이익을 확정하기 위해 상승 중인 종목을 팔라고 부추깁니다. 하지만 위대한 복리 성장주를 너무 일찍 팔아버림으로써 발생하는 기회비용은 어마어마합니다. 만약 당신이 "수익 실현"을 위해 2015년에 마이크로소프트를 팔았다면, 그 이후의 700% 이상의 수익을 놓쳤을 것입니다. 2016년에 애플을 팔았다면 500% 이상의 추가 수익을 보지 못했을 것입니다. 진실은 이렇습니다. 수많은 사람이 자신의 가장 훌륭한 투자처에서 수익을 실현하고 현금을 쥐고 있는 동안, 그 복리 성장주들이 계속해서 자산을 불려 나가는 것을 지켜보며 상대적으로 "거지"가 되었습니다. arvy의 견해: 수익 실현은 기분이 좋지만, 복리는 그보다 더 기분이 좋습니다. 저희가 쓴 글 '산타 랠리? 좋죠. 복리? 더 좋습니다'에서 언급했듯이, 투자의 목표는 단순히 이익을 실현하는 것이 아니라 부를 쌓는 것입니다. 그리고 부는 위대한 기업이 가장 잘하는 일, 즉 '성장'을 하도록 내버려 둘 때 쌓입니다. 최고의 '좋은 스토리'는 절대 팔지 않는 스토리입니다. 5. "가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것이다." — 워런 버핏 투자 세계에서 가장 우아한 문장일 것입니다. 주가는 화면 위의 숫자에 불과합니다. 하지만 가치는 그 비즈니스가 존속 기간 동안 창출할 현금 흐름에 의해 결정됩니다. 비즈니스가 가치가 없다면 아무리 '가격'이 싼 주식이라도 최악의 투자가 될 수 있습니다. 반대로 비즈니스가 독보적이라면 '가격'이 비싼 주식도 저렴한 기회가 될 수 있습니다. arvy의 견해: 이 열두 단어는 우리의 철학을 압축한 것입니다. 우리가 분석하는 모든 '좋은 스토리'—스스로를 구하기 위해 자신의 사업을 파괴하기로 결정한 '필립 모리스'부터 '웨이스트 매니지먼트'의 쓰레기 매립지 해자까지—는 모두 같은 질문에서 시작합니다. "이 비즈니스의 실제 가치는 얼마인가?" 오늘 시장이 말하는 가격이 아닙니다. "향후 10년 동안 무엇을 창출할 것인가?"입니다. 가격은 매일 요동치지만, 가치는 조용히 복리로 쌓입니다. 4. "시장은 걱정의 벽을 타고 오른다." 이 목록에서 가장 직관에 반하는 격언입니다. 시장은 헤드라인이 가장 무서울 때 상승하는 경향이 있습니다. 나쁜 소식은 이미 가격에 반영되어 있고, 조금이라도 개선되는 징후가 보이면 그것이 곧 상승 동력이 되기 때문입니다. 역사는 이를 반복해서 증명합니다. S&P 500은 실업률이 여전히 상승 중이던 2009년 3월에 바닥을 찍었습니다. 팬데믹 봉쇄가 막 시작된 2020년 3월에도 바닥을 찍었습니다. 제2차 세계대전이 한창이던 1942년 6월에도 시장은 바닥을 찍고 반등했습니다. arvy의 견해: 이것이 우리가 혼란 속에서도 투자를 유지하는 이유입니다. 시장은 "이제 안전하다"는 신호를 기다려주지 않습니다. 시장은 걱정이 정점에 달했을 때 움직이며, 그때는 정확히 대부분의 사람이 매도 버튼을 누르는 시점입니다. '취리히 공항'을 예로 들어보죠. 서류상으로는 코로나19가 거의 파괴한 자연 독점 기업이었지만, 차트는 위기 내내 '손잡이 없는 컵' 모양을 형성했습니다. 전형적인 '좋은 차트'였죠. 걱정의 벽이 오히려 회복을 위한 기반을 닦았던 것입니다. 차트 4: 팔아야 할 이유는 언제나 있다 — 2009년 이후 S&P 500 3. "시장의 타이밍을 맞추는 것이 아니라, 시장에 머무는 시간이다." 장기 투자자에게 가장 중요한 격언이며, 가장 많은 데이터가 뒷받침하는 문장입니다. 2003년부터 2022년까지 S&P 500에 투자한 10,000달러는 64,844달러로 불어났습니다. 하지만 이 기간 중 가장 수익률이 좋았던 단 10일을 놓쳤다면 그 금액은 29,708달러에 그칩니다. 20일을 놓쳤다면 17,826달러뿐입니다. 수치는 냉혹합니다. 가장 좋은 날들은 대개 가장 나쁜 날들 직후에 찾아옵니다. 가장 나쁠 때 시장에 머물지 않는다면, 가장 좋을 때도 함께할 수 없습니다. 그리고 헤지펀드도, 알고리즘도, TV 전문가도 어떤 날이 그 '최고의 날'이 될지 지속적으로 예측할 수는 없습니다. arvy의 견해: 이것은 arvy에게 단순한 격언이 아니라 우리의 운영 체제 그 자체입니다. 저축 계획, 자동 이체, 그리고 매달 실행하는 것. '자동 이체의 힘'은 투자에서 가장 과소평가된 무기입니다. 그것이 영리해서가 아니라 '자동'이기 때문입니다. 수익률을 망치는 유일한 요소인 '당신 자신'을 과정에서 배제해 줍니다. 2. "대포 소리에 사고, 바이올린 소리에 팔아라." 19세기 남작 로스차일드가 남긴 것으로 알려진 말입니다. 전쟁, 공포, 위기 상황에서 사고, 환희와 사상 최고치, 샴페인이 터지는 축제 분위기 속에서 팔라는 뜻입니다. 이 격언을 실천하려면 엄청난 용기가 필요합니다. 위기 상황에서 매수하는 것은 미친 짓처럼 느껴지기 때문입니다. 하지만 데이터는 이를 지지합니다. 1940년 이후 48번의 지정학적 충격 사건을 분석한 결과, S&P 500은 12개월 후 65%의 확률로 플러스 수익률을 기록했습니다. 저희는 100년의 데이터를 담은 '격동의 시기에 투자하기'라는 글에서 이 내용을 상세히 다루기도 했습니다. arvy의 견해: 우리는 바이올린 소리가 들린다고 해서 팔지는 않습니다. 복리 성장주는 당신이 퇴장 타이밍을 맞출 필요가 없기 때문입니다. 하지만 대포 소리가 들릴 때는 반드시 매수합니다. 단계적으로, 절제된 방식으로, 감정을 배제하고 말이죠. 그때가 바로 최고의 '좋은 스토리'를 가진 주식들이 세일에 들어가는 시점입니다. 차트 5: 일일 심리 지수와 S&P 500 — 공포는 나쁜 투자 조언자다 1. "남들이 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 탐욕을 부려라." — 워런 버핏 모든 주식 시장 격언의 왕이자, 실천하기 가장 어려운 문장입니다. 모든 사람이 매수할 때는 가격이 높고, 밸류에이션은 고평가되어 있으며, 리스크가 큽니다. 반대로 모든 사람이 매도할 때는 가격이 낮고, 밸류에이션이 압축되어 있어 리스크가 실제로는 가장 낮습니다. 이를 마스터한 투자자들—버핏, 멍거, 템플턴, 린치—은 대를 잇는 부를 쌓았습니다. 그들이 더 똑똑해서가 아니라, 더 침착했기 때문입니다. arvy의 견해: 현재 호르무즈 위기, 관세 공포, 시장 하락의 한복판에서 우량주는 1999년 이후 본 적 없는 수준으로 시장 수익률을 밑돌고 있습니다. 모두가 쫓던 투기적인 종목들은 무너지고 있습니다. 반면 지루하고, 예측 가능하며, 수익성 있는 '좋은 스토리와 좋은 차트' 비즈니스들은 안정을 찾고 있습니다. 이것이 바로 '남들이 두려워할 때'의 모습입니다. 그리고 역사적으로 이때가 최고의 수익률을 기록하는 10년이 시작되는 시점입니다. 우리는 이에 대해 '100년 폭락장의 교훈'에서 상세히 다루었습니다. 15가지 주식 시장 격언의 결론 주식 시장 격언은 투자 전략 그 자체가 아닙니다. 그것은 일종의 '정신적 모델'입니다. 즉, 주변 세상이 공황에 빠졌을 때 패턴을 인식하고, 감정에 저항하며, 명확하게 생각할 수 있도록 돕는 지름길입니다. 어떤 격언들은 서로 모순되기도 합니다. 괜찮습니다. "추세는 당신의 친구다"와 "남들이 탐욕을 부릴 때 두려워하라"는 서로 다른 맥락, 서로 다른 투자 기간, 서로 다른 유형의 투자자에게 모두 진실일 수 있기 때문입니다. 가장 오래 살아남은 격언들은 하나의 공통된 맥락을 공유합니다. 바로 '인내하는 자가 승리한다'는 것입니다. 시장에 머무는 시간이든, 수익을 길게 가져가는 것이든, 대포 소리에 사는 것이든, 혹은 걱정의 벽을 타고 오르는 것이든 메시지는 동일합니다. 투자를 유지하십시오. 침착함을 유지하십시오. 그리고 복리가 제 일을 하게 두십시오. https://thierryvonarvy.substack.com/p/15-stock-market-sayings-every-investor?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2