엔케리 트레이드
시나리오
트럼프 당선시 수출 확대와 자국 제조업 부양을 위해 달러약세를 강력히 원할 것. 일본도 금리인상 시기로 엔화강세
현재 USD/JPY 152 인데 위로 160, 아래로 120까지 열려있어 손익비 1:4
악화시나리오
USD/JPY short은 금리에 대한 네거티브 캐리 + 일본에 디플레가 발생할 경우 금리인상 어려움
약달러를 지속할 경우 -> 수입물가 상승 -> 인플레이션 압력 증가 -> 국채금리 상승 -> 국채수요증가 -> 다시 강달러
내 포지션
원화약세에 베팅 -> 1:2 정도 비율로 달러/엔화 포지션 구축
8월 조정의 원인 : 트럼프 암살미수 + 일본의 금리인상
일본은행은 연말에 한번 더 금리인상 예정(12월 경)
엔화 약세시 -> 수입물가 상승/에너지 물가 상승/인플레이션 기대심리 강화 =>BOJ 에 금리 인상 압박
월가아재 포지션 : S&P 5800에서 매도(불확실성 증가로 변동성 확대) => 장기국채 숏 + 엔화매집(많은 규모) + 러셀2000숏