$AMZN 소액 매수(자산비중 0.4%)

근거

- AWS의 성장성 여전히 괜찮음

- Amazon은 Anthropic 지분 보유

- AI Agent가 발달한다고 하더라도 아마존 비즈니스의 핵심 경쟁력은 사라지기 어려움

. 시장이 과민반응하고 있다고 판단

- CAPEX가 커지고 있지만, 비용으로만 나가는 것이 아닌 수익화를 할 수 있다는 자신감으로 볼 수도 있음

- 해고 가속화 ( 인건비 절감 가능, 비용통제 용이해짐)

- 향후 Physical AI가 가속화 되더라도 수혜받을 수 있음(아직은 가능성의 영역)

지금의 상황

- Claude Cowork의 영향으로 SW기업들 모두 하락중 / Amazon이 그런 대접을 받을 필요가 있을까?

. Retail : Agent들이 구매하더라도 Amazon에서 구매

. AWS: 결국 LLM이 돌아가는 곳은 AWS

. 광고: 안정적 성장궤도 20% 후반대 성장

손절한다면?

- LLM으로 인해 Retail/광고 매출 둔화 조짐 발견