Goldman Sachs

화이트헤드와 존 와인버그는 1970년대, Morgan Stanley 선발대로 시작된 적대적 인수합병의 첫 걸음에서 6대 1 경쟁률의 인수자 측이 아닌, 피인수자 곁에서 방어에 집중했다.

숱한 회의와 논쟁을 통한 결정이었다.

프리드먼은 "통계를 보면 백기사와 연합한 방어전에서 인수 공격자가 번번히 패했다는게 드러납니다. 보수를 결정하는 틀은 실패가 아니라 성공이기 때문에 공격자가 실패하면 가담한 투자은행도 실패하는 것"으로 회고했다.

적대적 인수합병 초기, 위력적인 틈새시장을 확보한 골드만삭스는 동시에 인수자 측의 자문 역시 놓지않으며 타협하는 유연한 자세도 견지했다.