좋아하는 문라이트들을 돌아다니다가 흥미가 생겨 공부한 내용
Bewizard 님의 장마리 에베이야르 거장 시리즈 요약해놓은 글을 보고 나도 한번 영상을 찾아보고 정리해봐야겠다 라는 생각이 들었다
핵심 :
(1)안전마진, 분산투자, Exit 시나리오가 필요
(2)가치에 대한 신중하고 보수적인 판단이 필요
(3)경영의 질이 높은 퀄리티 투자
높은 ROIC를 유지할 수 있는 기업을 장기보유하자(비싸도 괜찮다)
높은 경쟁우위(해자 훌륭한 제품, 회전율(효율성이 있는지), 원가 관리(같은 제품을 팔더라도 더 싸게 팔면 장기적으로 경쟁 우위), 현금흐름(현금이 창출되는 비즈니스냐), 진입장벽,와 지속력, 주주환원
레버리지가 높을수록 가치평가가가 정확해야 함
(4)정말 마음에 와닿는말
기업의 질적 특징과 관련하여 투자자들은 투자 대상 기업에 대해 모든 것을 알아야 한다고 믿는 강박이 있다. 그러나 그 보다는 기업의 주요한 강점과 약점을 파악하려고 노력해야 한다. 주요 강점과 약점이 4 ~ 5개를 넘는 경우는 거의 없다. 나머지 특징들은 사소한 것이며, 무시해도 별 문제가 없다.
가치투자란 무엇인가?
가치는 내가 기업에게 가격을 지불하면 기업이 평생에 걸쳐 주주에게 얼마를 줄 수 있는지?를 현재가로 할인한 총 양
가치는 범위가 방대하게 넓다. 그렇다면 가장 부정적 시나리오의 하단에서 사는게 가장 안전하겠네? 이것이 안전마진
가치판단 틀릴 가능성 매우 높다. 설령 어느정도 맞더라도 남들이 오랜 기간 몰라줄 수 있다. 그럼 안오른다 FOMO 발생
그래서 trigger 가 필요하다
하나의 아이디어에 과도한 노출안된다 (= 분산투자)
집중투자 vs 분산투자 ( 가장 좋은 주식을 사전에 알면 그렇게 하겠다) 모르니까 분산투자
매수 전 Exit 시나리오가 필요하다
exit이 안된다면 장기간 소유한 것 만으로도 투자한 현금을 회수할 수 있는 기업. 상당한 현금흐름을 주주환원할 수 있는 기업에게 장기 투자(버핏의 코카콜라 같은 거?)
Deep ...