2025년 11.9~11.16 시황정리

1주동안 시장을 움직이는 주요 이야기-1편 6월 이란-이스라엘 전쟁 지난주 주말 트럼프 대통령의 이란 핵시설 공습 이후, 이란의 반격이 있었으나 이는 미군 피해가 없는 '체면치레용' 공격에 그침 이러한 사태의 '종결' 분위기에 힘입어 국제 유가는 급락 서부 텍사스산 원유(WTI)는 이틀 만에 10% 이상 하락하여 배럴당 65달러선까지 떨어졌으며, 이는 전쟁 위험 프리미엄이 사라진 것으로 해석되었습니다. 금값 또한 안전자산 선호 심리가 약화되면서 하락 이 전쟁에서 핵심은 유가라 생각(월가아재 시황칼럼 129편) 3년간 이어진 우하향 대각저항 살짝 이탈 후 다시 급락 이 전쟁에서 가장 핵심은 호르무주해협(이름 맞나..?) 여기를 이란이 봉쇄하냐 안하냐가 핵심으로 보임 하지만 여기를 당장 봉쇄하더라도 이란입장에서는 거의 자살공격이며 여기를 통해서 수입하는 원유가 거의 중국으로 가는 것이라고 함. 그렇다면 이란 입장에서도 여기를 막을 이유는 없어보이기 때문에 이란-이스라엘 전쟁에 새로운 국면이 등장하지 않는 이상 시장에 큰 하방압력을 (즉 원유가격 급등) 일으키지는 않을 것으로 보임 (하지만 아직 불씨는 완전히 꺼졌다고 볼 수는 없음 핵시설 완전파괴 여부 나 이란정권 교체등 중동발 불확실성의 씨앗은 남아있다) 연준 금리 인하 기대감 확산 지난주 미셸 보먼 연준 부의장과 크리스토퍼 월러 이사를 비롯한 일부 연준 인사들이 7월 기준금리 인하 가능성을 시사하면서 시장의 금리 인하 기대감이 커짐 제롬 파월 연준 의장은 의회 청문회에서 여전히 신중한 입장을 유지했지만, 인플레이션 압력이 억제된 상태를 유지하고 관세의 물가 전가 효과가 예상보다 적다면 금리 인하 시점이 빨라질 수 있음을 언급 시장에서는 9월 금리 인하 가능성이 90% 이상으로 높아졌으며, 10월 연속 인하 가능성도 주류 전망으로 부상 트럼프 대통령이 파월 의장의 임기 만료 전 차기 연준 의장 지명을 검토하고 있다는 보도도 단기 금리 하락 및 달러 약세에 영향 트럼프는 파월의 레임덕을 유발할려는 공작을 펼치는듯하고 파월은 눈 감고 계속 데이터를 보겠다는 입장인 듯 7,8월의 경제지표에 관세의 영향(인플레이션) 이 얼마나 나타날지가 핵심이 아닐까 하지만 점점 금리인하 기대감이 드는 것은 사실이다 . (경제지표의 둔화. 아직 없는 관세로인한 인플레) 파월도 살짝 비둘기적인 발언 현재 선물 가격은 2025년 말까지 두 차례 추가 인하(연평균 50bp) 확실시  하지만  미국 성장·물가 흐름을 감안하면 또다시 “희망적 기대”일 수 있다는 지적. 거시경제지표 요약 물가(아직은 인플레이션없다. 앞으로는? 모르겠다) 소비는 둔화중 심리는 개선? 주택시장 안좋다 고용 둔화중 물가지표 - 현재는 인플레이션 심하지않다 앞으로 오를지는 미지수다. 인플레이션 기대는 감소했으나 제조업의 투입비용증가? PCE(5월) 2025년 6월 27일 발표 헤드라인 PCE: 전월 대비 0.1% 상승, 전년 대비 2.3% 상승했습니다. 이는 시장 예상치와 일치 근원 PCE (식품 및 에너지 제외): 전월 대비 0.2% 상승, 전년 대비 2.7% 상승했습니다. 이는 예상치 0.1% (전월 대비) 및 2.6% (전년 대비)보다 약간 높게 주거비는 0.26% 상승하여 작년 11월 이후 최저치를 기록하며 안정화되는 모습을 보였고, 주거비를 제외한 근원 서비스 물가도 0.13% 상승하며 3개월 연속 안정적인 수준을 유지 러나 근원 상품 물가가 전월 대비 0.24% 상승하여, 이전에 마이너스(디플레이션)를 보이며 전체 물가를 끌어내리던 역할에서 벗어나 다시 상승하고 있는 것으로 나타났습니다. 특히 내구재 물가가 꽤 올랐으며, 이는 관세 효과가 반영되고 있는 것 아니냐는 해석 구매관리자지수 (6월 잠정치) 2025년 6월 23일 발표 물가 요소: 제조업체 응답자의 약 2/3가 투입 비용 증가의 원인을 관세로 지목했으며, 절반 이상은 판매 가격 역시 관세 때문에 올라갔다고 답했습니다. 제조업의 투입 가격과 판매 가격은 모두 2022년 7월 이후 최고 상승률을 기록했습니다 미시간대 소비자 심리 지수(CSI) (6월 확정치) 6월27일 발표 1년 인플레이션 기대치: 5월의 6.6%에서 6월에는 5.0%로 하락했습니다 5년 인플레이션 기대치: 5월의 4.2%에서 6월에는 4.0%로 하락했습니다 컨퍼런스 보드 소비자 신뢰 지수(CCI) (6월) 6월24일 인플레이션 기대: 소비자들의 12개월 인플레이션 기대치는 6월에 6.0%로, 5월의 6.4%와 4월의 7.0%에 비해 하락하며...

https://www.youtube.com/watch?v=XM-YSijUm-I 홍장원님의 불앤베어를 보다가 MOVE 지수 관련된 내용이 나와 관련내용을 찾아보았습니다 MOVE 지수는 미국 국채 시장의 변동성을 측정하는 핵심 지표인데 공식 명칭은 Merrill Lynch Option Volatility Estimate Index(메릴린치 옵션 변동성 추정 지수)이며, Bank of America Merrill Lynch(구 메릴린치)가 개발했습니다 이 지수는 미국 국채(특히 2년, 5년, 10년, 30년물 등) 옵션 가격을 기초로 하여, 향후 30일 동안 예상되는 국채 가격(즉, 금리)의 변동성을 수치화합니다. MOVE 지수가 상승한다는 것은 미국 채권 시장에서 변동성이 커질 것으로 시장이 예상하고 있다는 뜻이며, 투자자와 트레이더가 채권 시장의 위험과 불확실성을 평가하는 데 사용합니다 주식 시장의 변동성 지수로는 VIX(Volatility Index)가 널리 알려져 있는데, 채권 시장에서는 MOVE 지수가 이와 유사한 역할을 합니다. 정리하면, MOVE ...