엔서니 볼튼의 투자관련 고려할 점과 조언(내가 볼려고 복사해옴)

기업을 평가할 때 고려해야할 점들

• 독점적 사업력의 가치를 평가하는 것부터 시작하라.

• 10년 후에도 생존하며, 더욱 가치있는 기업이 될 것인가?

• 기업이 스스로의 운명을 통제하고 있는가?

• 비즈니스 모델은 이해하기 쉬운가?

• 현금을 창출하는 사업인가?

• 평균 회귀는 자본주의의 명확한 진리 가운데 하나다.

• 기업이 제시하는 전망치를 경계하라.

• 기업과의 미팅 시간 가운데 일부를 다른 기업에 대해 얘기하는데 할애하라.

• 기업에 대해 의문이 생기면 현금흐름을 검토해보라.

경영진을 평가할 때 고려해야할 점들

• 정직과 개방성이 무엇보다 중요하다.

• 능력과 신뢰성에 의문이 생기면 기업에 대한 투자를 피하라.

• 기업의 전략, 영업, 재무 측면에 대해 소상히 알고 있는가?

• 경영진의 목표 및 인센티브가 주주의 것과 일치하는가?

• 사람은 잘 변하지 않는다. 신뢰하는 경영자에게 투자하라.

주식에 투자할 때 고려해야 할 점들

• 여러분이 보유한 모든 주식에는 투자 근거가 있어야 한다.

• 투자 근거를 정기적으로 검증해보고, 더는 유효하지 않으면 주식을 매도하라.

• 주식투자를 주당 가격에 기업 전체를 사들이는 일처럼 바라보라.

• 주식의 매수가는 잊어라.

• 열린 마음으로 반대 근거를 설정하라.

• 가격 목표가 아니라 확신 수준이라는 척도를 가지고 접근하라.

• 잃은 방법으로 되찾으려 하지 마라.

• 주식을 사기 전에 다음 여섯 가지 요인을 고려하라.

• 독점적 사업력의 가치

• 경영진

• 재무 구조

• 역사적 주가에 대한 기술적 분석

• 역사적 밸류에이션

• 기업이 인수합병될 전망

감정을 다스릴 때 기억해야 할 점들

• 현실만큼 직관을 중요시하라.

• 시장에 귀를 기울임과 동시에 독자적인 자기 생각을 유지하는 일이 어우러질 때 성공적 투자가 이뤄진다.

• 주식시장은 단기적으로는 가치를 재는 저울이라기보다는 투표 계산기에 불과하다.

• 주식의 내재적 매력과 관련 없는 극단적인 감정적 요인은 주요한 기회를 제공하거나, 위험 요소가 될 수 있다.

포트폴리오를 구성할 때 고려해야 할 점들

• 보유 지분의 규모는 확신을 반영한다.

• 과거 성과의 원인을 평가하는 데 너무 많은 시간을 쏟지 ...