에이피알 - 홈 뷰티 디바이스

클래시스를 분석하면서 필터링된 기업중에 하나이며 간략하게 분석해보려고 합니다.

에이피알 : 화장품 제조 업체

• 오토파일럿 : 80.8점

• 법인 설립 10년 만에 연 매출 5천억 원, 영업이익 1천억 원을 넘어서며 사상 최대 실적

• 실적 성장을 견인한 것은 ‘메디큐브 에이지알(AGE-R)’ 뷰티 디바이스

• 2022년도 판매량이 60만 대였던 것을 감안하면 1년 사이 약 75%가 상승

• 해외 매출액 역시 2천52억 원을 기록, 전체 매출액의 39.2%를 차지하며 에이피알의 실적 상승을 견인

• 해외 매출은 전년 대비 42.8% 상승했으며, 특히 2022년 299억 원의 매출을 기록했던 미국 시장은 2023년 679억 원의 매출을 기록하며 전년 대비 성장률이 127.3%에 달했

• 에이피알, 지난해 연매출 5천억원 넘었다…영업이익도 역대 최대

• ROCE, 매출총이익률, 이자보상비율 좋으나 현금 전환 비율이 다소 부족함

LG경영연구원에 따르면 2018년 5000억원 수준이었던 홈 뷰티 디바이스 시장은 2023년 1조6000억 원 규모로 성장했다. 미국 리서치기관 데이터브릿지는 오는 2030년 글로벌 홈뷰티 시장 규모를 230조원으로 예측했다. 이 중 뷰티 디바이스 시장은 매년 약 25%씩 성장해 2030년 116조원 규모로 전망하고 있다. 홈 뷰티 디바이스 시장은 미국을 중심으로 성장해 유럽, 중남미 등으로 확산될 전망이며, 해외에서 K-뷰티가 인기를 얻고 있는만큼 한국 홈 뷰티 디바이스에 대한 관심도 높을 전망

• 동국제약은 지난해 1월 홈 뷰티 디바이스 '마데카 프라임'을 출시

• 파마리서치는 피부회복과 탄력에 도움을 주는 '리쥬리프'

• 클래시스는 고주파 기술을 적용해 피부 콜라겐 증진과 활성화에 도움을 주는 '불리움'

• 원텍은 홈케어 브랜드 '웰로', 올 상반기 중 홈 뷰티 디바이스 '리프텐' 업그레이드 버전을 출시할 예정

• 이루다는 홈 뷰티 디바이스로 초음파 기술을 활용한 '뉴즈미'를 보유

• 제놀루션은 오는 3월 홈 뷰티 디바이스 출시를 예고

→ 뷰티 테크 기업의 선도주자로 에이피알인 것은 맞지만 후속주자가 우후죽순으로 생긴것을 보면 디바이스 생산에 대해 진입장벽이 높지 않아 보임. 뷰티 디바이스에서 30%의 점유율을 가지고 전체 인력의 35%가 마케팅과 영업이며 광고는 전체 매출에서 30%를 차지할 정도로 높으며 브랜드 인지도가 제품의 성능보다 마케팅에 의존하는 측면은 제품의 매출 성장이 꾸준히 지속되기 위해서 광고와 마케팅이 필요하다는 의미일 수 있는데 이러한 기업을 선호하지 않음. 홈 디바이스의 특성상 피부과 진료를 완전히 대체하기는 어려워 보여서 어느정도로 대체가 가능한지 실제 효과가 어느정도일지가 중요할 것 같음.

홈뷰티 디바이스 시장이 성장 추세를 보이는 이유

• 얼굴에서 몸으로 시술 적용 범위 확대

• 낮아진 시술 비용

• 고령화로 인한 안티 에이징 수요 증가

• 효과가 즉각적이지 않고 회복기간이 짧음 → 리스크이자 장점인데 효과가 즉각적이지 않으면 얼마나 이 시장이 성장할지 의문이 생김...

규제 측면: 적용되는 법령은 전기용품 및 생활용품 안전관리법, 의료기기법이 있음. 피부미용의료기기의 경우 식품의약품 안전처의 인증 및 허가 과정을 거쳐야 하지만 피부미용기기는 공산품으로 취급돼 산업통상자원부 장관에서 신고하면 제조 및 판매가 가능

→ 아직 공산품과 의료기가 사이에 경계가 불분명하고 명확한 기준이 존재하지 않음. 추후 신고에서 인허가 대상으로 바뀐다면 기존 피부미용의료기기를 제조했던 업체에게 유리한 측면이 있음.

한화투자 증권, 2024년 5월 3일

실적

• 패션 사업부 판매 부진으로 기타 매출액이 -27.0% YoY

• 미국, 일본, 홍콩, 싱가포르 등에서 부스터프로가 성공적으로 런칭되며 뷰티 디바이스 매출액은 +30.0% YoY

• 메디큐브의 기능성 신제품 출시 효과 및 에이프릴스킨의 주력 제품 매출 상승 지속 으로 화장품 매출액은 +36.6% YoY

• 뷰티디바이스, 화장품 매출 성장에도 의류 매출 감소가 한국으로 집계된 영향으로 한국 매출액은 -1.5% YoY로 부진

• 해외 매출액은 +73.5% YoY 성장한 ...