3. 기술주, 어떤 기업에 투자해야 할까? [마크 마하니 (3)]

레슨 4. 매출 성장

• 장기주가 ← 펀더멘탈 ← 매출

• 이익을 늘리는 세 가지 방법: 매출증가, 비용축소, *금융공학
  * 금융공학: 부채가 너무 없이 자기자본(Equity)만 가지고 경영을 하는 거 보다, 회사가 잘 나가면 타인 자본을 어느 정도 섞어서 재무구조를 바꾸면 회사의 이익이 커진다~

  비슷한 예시로, ROE가 높은 회사들 중에서 부채 비율이 높은 형태로 ROE 높은 회사는 그닥 매력적이지 않음. 부채 땡기면 기본적으로 ROE는 살짝 높아지기 마련이기 때문임 (레버리지 효과)

  

• 수익성 확보, 배당 증가는 성장 한계에 도달했을 때 하는 정책

  (수익성 확보하거나 배당 증가를 하네!? 성장 한계에 도달했구나(→)는 성립하지 않으나,
  역(←)으로 성장 한계에 도달한 기업은 수익성 확보 / 배당 증가를 선택하기 마련)

• "이런 조치를 취하기에 적절한 시기에 기술주 투자자는 그 주식에 관심을 잃었을 것이다"

  
  

• 유기적 성장 (기존에 하던 것에서 조금씩 확장해 나가는 것)

• 판매 증가, 신상품 출시, 지리적 시장 확대, 가격 인상으로 ...