첫 투자 기록, AMD

트럼프 2기의 정책들을 보다가, 거기서부터 문제가 터지지 않을까 하는 생각이 들었다. 관세, 무역수지 개선과 거기서 올지 모르는 금융 수익의 감소, 해외 자금에 대한 세금같은. 현재는 혼자 잘 나가는 미국에 자본이 집중되고, 그 중에서도 소수 테크 대기업이 장세를 좌지우지하는 상황같은데, 이러한 경우가 언덕 위의 돌처럼, 한 번 시작하면 한 쪽으로 강하게 향하는 형태가 아닐지 하는 생각. 달러를 약화시키고, 금융 소득을 줄이고 (무역 적자 개선의 반대급부로), 주식/채권에 대한 해외 자금을 억누르면, 하나같이 미국에서 돈이 빠져나갈 조건들 같은데... 실제로 이런 걸 뜻하는지, 그런다 해도 정말 그리 되도록 실행할 것인지 모르겠지만, 어쩌면 이것도 지연된 침체를 야기할 불안요소이지않을까 하는 생각이 든다. 그럼에도 AI를 추구하는 선두 대기업들이 워낙 막강하니, 큰 악재를 생각하니 힘든 면도 있다. 예전에 위세를 떨치던 대기업들을 보던 사람들도, 그 기업들이 10년도 안 돼 뒤쳐질거라 생각하기 힘들었겠지만.

버크셔의 현금 보유량이 절대값으로도, 비율로도 굉장히 높은 수치라고한다. Buffet 옹의 그간 발언으로 볼 때, 매크로는 크게 신경쓰지 않는다고 볼 수도 있지만, 예전에도 경기 불황 전에 현금 비율이 높아진 듯하고, oil 투자에 굉장한 적중률을 보인 걸로 아는데, 그건 매크로를 읽는 안목을 보이는 게 아닐까 싶다. 설령 매크로를 정말 안 본다고 해도, 저만한 현금을 들고 있다는 건, 딱히 적당한 투자처가 안 보인다는 건데, 그렇다면 최소한 Buffet 옹께서 잘 안다고 생각하는 분야들은 전망이 별로 안 좋다는 뜻 아니겠는가? 그것이 전체 경기일 가능성도 높을 듯하고. 개인적인 감은, pandemic 직전이 bull market의 "die on euphoria" 시기였던 거 같은데, ...