1월의 거장 시리즈 : 앤서니 볼턴 투자 스타일 요약

개인적으로 투자에 대해 정말 많이 배웠고 최대한 투자철학에 반영하여 베끼려고 노력했던, 노력 중인 거장 3명 '빌 애크먼', '테리 스미스', '앤서니 볼턴' 중 앤서니 볼턴 '거장 시리즈'를 다시 한 번 시청하고 요약

투자의 중요 요소

1. 독점적 사업의 질

2. 경영진

3. 재무

4. 벨류에이션

5. M&A 가능성

6. 기술적 분석

사업의 퀄리티

• 이 기업은 10년 뒤 어떻게 되어 있을까? / 더 가치 있는 기업이 될 수 있을까?

• 주변 거시적 변수들로부터 자립할 수 있는가?

• 환율 15% 변동에서 생존하지 못하는 기업에 투자 X

• ★스스로 운명을 통제할 수 있는 기업 -> 거시적 요인에 지나치게 민감하지 않는 기업 (라이센스 박탈, 공급망 이탈 등)

• 이해하기 너무 어려운 비즈니스는 Pass

• 기업이 중기적으로 현금을 창출할 수 있느냐는 점

경영진

• 경영진이 지금까지 얼마나 퀄리티 있는 사업을 해왔는가? 이게 결국 내가 생각하는 경영진에 대한 판단과 다르지 않다.

• 잘못된 판단을 한 경영진이 계속 유지 중인가?

• 얼마나 솔직하게 주주들을 위해 일하고 있는가?

• 옵션 말고 지분 보유 비중이 큰 경영진

경쟁사의 존재

• 기업이 경쟁자에 대해 긍정적으로 이야기할 때 마음이 동한다.

• 경쟁사가 상장 회사 중 없을 때 그 스토리와 정보가 딱 이 회사의 담당자로부터 나온 정보면 리스키하다.

• 경영진의 정직성과 개방성

• 옵션이 아니라 주식자체를 직접 보유한 경영진

투자 근거

• 주기적 재검토

• 반대근거 숙고

• 투자 근거가 나쁜 쪽으로 바뀌어 주식이 매도 대상이 되어버리면 주식이 매수가격 이하로 떨어졌는지 여부와 관계없이 행동에 나서야 한다.

• 최초의 근거가 옳았다는 것을 증명하려고 지금껏 계속 돈을 잃기만 해온 주식에 매달려 돈을 벌려고 하는 것은 위험하다.

• 내가 ...