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📘 Navitas Semiconductor 투자 분석 블로그 포스트

AI 시대의 도래와 함께 전력 반도체의 중요성이 커지고 있는 가운데, GaN(갈륨 나이트라이드) 기술 기반의 선도 기업 **Navitas Semiconductor(NASDAQ: NVTS)**에 대한 투자자들의 관심이 집중되고 있다. 본 포스팅에서는 Navitas의 전반적인 사업 구조부터 실적 흐름, 경쟁사 비교, 특히 데이터센터 부문 매출과 시장 전망까지 깊이 있게 정리해보았다.

1️⃣ 기업 개요 및 사업 구조

• 설립 연도: 2014년, 미국 캘리포니아 토런스

• 핵심 제품: GaNFast™ GaN 전력 IC, GeneSiC™ SiC 디바이스

• 주요 응용처: 모바일 고속 충전기, EV 온보드 충전기, AI 서버, 태양광 인버터, 산업용 전력 변환장치

• 사업 구조: 전형적인 팹리스(Fabless) 모델 기반으로 TSMC 등 외부 파운드리에 위탁 생산

• 향후 전략: 일부 제조 역량을 자체 보유하는 'Fab-lite' 방향도 준비 중

2️⃣ 최근 4개 분기 실적 요약

| 분기     | 매출     | QoQ 증감 | YoY 증감 | GAAP 영업손실 | Non-GAAP 영업손실 | 현금 보유 |
|----------|----------|----------|----------|----------------|--------------------|------------|
| 2024 Q2 | $20.5M  | —        | —        | —              | —                  | —          |
| 2024 Q3 | $21.7M  | +6%     | —        | —              | —                  | —          |
| 2024 Q4 | $18.0M  | –17%    | –31%     | –$39.0M        | –$12.7M            | $86.7M     |
| 2025 Q1 | $14.0M  | –22%    | –40%     | –$25.3M        | –$11.8M            | ~$75.1M    |

• 매출...