[VALC로 배우다] Centrus Energy

• 원 글 출처 : https://www.valley.town/events/valuation-challenge/analysis/67d68f276e39f94e5f8fb8c4

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• 원자력은 현재 신재생 에너지 중 가장 경제적이고 탄소배출에서도 자유로운 에너지임은 변함이 없음

• 다만, 후쿠시마 등의 과거 사건들과 더불어 핵폐기물 처리라는 매우 큰 문제가 그 앞을 가로 막고 있음

• SMR은 이러한 원자력 에너지 발전의 한줄기 빛으로 자리매김 하고 있음

• Centrus Energy는 이러한 원자력 발전 valuce chain 내에서도 업스트림 포지션에 위치해 있음

특징

1. 저농축 / 고순도저농축 우라늄(HALEU) 라이센스를 보유한 유일한 기업임

2. 2020년 이후 영업이익률 약 10%대 유지

3. 바이든 정부 & 트럼프 정부 모두 원자력에 우호적, 트럼프는 ADVANCE Act를 통해 신규원전 개발 시 혜택 제공 중

   1. 바이든의 HR.1042는 러시아산 우랴늄 수입을 2028까지 단계적으로 중단하는 법안으로, 업스트림 기업에게 대형 호재(대부분의 우라늄은 러시아산을 사용 중)

4. 대형 빅테크들도 원자력 발전 기업에 투자 중. MS, Google, 샘올트만 등

5. LEU 부분 28억 달러, 기술 솔루션에서 9억달러 수주 보유 중. 올해 2월 한수원과 10년 간 18억 달러 규모의 LEU + HALEU ...