Valley의 투자 거장 컨텐츠를 보고 느낀점, 간직하고 싶은 점을 기록하기 위해 작성합니다.
| 5. 빅터 니더호퍼의 가르침
참패하는 규칙
중요 사고 방식 '반증 가능성'
참입을 입증 하는 것보다 거짓을 입증하는 것이 비교적 쉬움 - 칼 포퍼
Via negativa - 나심 탈레브 (
버핏 클럽 홍대표님의 연재글 제목도 이와 같다...)패배로 가는 규칙을 발견하고 피하는데 집중하는 것이 승리로 가는 지름
추세추종 vs 역발상
시장이 10% 이상 급락한 뒤의 강한 급등이 통계적 유의성을 가지고 등장
연도별 순위 변동에 비무작위성이 보이는가? 그렇다
추세의 존재
연구 단위를 기간인 1주나 1개월이 아니라 '변동 폭'으로 잡으면 주식시장 주가아ㅔ는 추세가 '존재한다'
Paul H. Cootner & Sidney S. Alexander, 1961
추세 변동성
급등을 했으면 급등 혹은 급락을 할 가능성이 높다 (# 추세추종의 확률 분포)
급락을 했으면 급등 혹은 급락을 할 가능성이 높다
추세가 형성된거 같으면, 그 이후 변동성 자체가 커진다
항상성과 음의 피드백
가격 추종하는 무리 때문에 상황은 복잡해진다.
생태계
독자적인 분석 업고, 작은 매매, 레버리지까지 사용 -> 양의 피드백 극대화
누군가는 음의 피드백 제공해야 함 -> 안될 경우 제동으로 끝(유동성 축소)
카지노가 떼어가는 돈
대중이 패배하는데 레버리지가 20%, 수수료가 80% 기여한다.
사람들은 불확실한 상태서 돈을 버는 ...