(8/8) 윤제성 CIO 시장 전망 - 일본 스몰캡, TLT숏, 노보노디스크

월가 백프리핑 팟캐스트 내용 요약

📌 연준 임시의장(마이런) 선출과 금리 전망

단기 전망: 금리 인하 가능성 높음 (25bp 정도 예상).
인하 횟수: 8월 데이터(9월 초 발표)에 따라 올해 2회 또는 3회 인하 가능성.
금리 곡선: 스티프닝(단기 금리 하락폭 > 장기 금리 하락폭)
- 단기 금리는 내리겠지만, 장기 금리 상승 전망 → TLT 숏(본인은 TBF의 아버지)
- 스티프닝 조건: 현 인플레 수준(3% 전후)가 유지되어야 함(하지만 현재 데이터는 인플레 완화 조짐)
국채 경매 부진: 그냥 가격이 매력적이지 않아서.
- 최근 장기금리 하락으로, 채권 투자자들은 현재 장기채 금리를 매력적으로 보지 않는다.
  (즉, 장기채 금리가 더 올라야 매수를 시작할 것)
시장 내 유동성은 감소
재무부는 단기채를 발행한다고 하지만, 어쨌든 채권을 발행하는 행위는 유동성을 빨아들인다.