하이브와 JYP는 향후 지속 성장이 가능할까?
이에 대한 답을 얻기 위해 최근 발행된 리포트를 읽으면서 생각을 정리해보려 합니다.
주로 참고할 자료는 메리츠 증권 김민영 애널리스트님이 2024.8.12에 발행한 리포트입니다.
엔터 산업을 이해하는데 많은 도움이 되는 리포트라 생각합니다.
국내 엔터사에게 중요한 건 글로벌 파이 늘리기
과거에는 앨범 판매량의 폭발적인 증가
다가오는 2025년에는 글로벌 음원/공연 중심의 외연 확장
엔터 산업 성장 지표 전환: 앨범 => 음원/공연
미국의 경우 스트리밍을 통해 음악을 접하고 감상. 따라서, Light Fandom 지표가 중요함. 꾸준한 음원 발매를 통한 노출도 확대 전략이 유효함. 스트리밍으로 유입시키고 공연/앨범/굿즈를 소비로 이어지게 하는 전략.
스트리밍 데이터를 통한 공연/앨범/굿즈 매출 규모 추정
글로벌 팬덤의 유입경로 (short form -> streaming -> Tour -> Album/MD)
글로벌 팬덤 유입경로에서 초기인 short form, streaming 데이터를 보면 Tour 모객 수 추정이 가능하다
아래 표는 각 아티스트별 Light 및 Super Fandom 규모 평가표
2025년 투어 가능 그룹 수
하이브: 8팀
JYP: 6팀
콘서트 모객 수 및 월간 청취자 수 / 엔터 4사 합산 공연 매출액 추이 및 전망
아래 그림으로 볼 때, 스트리밍에서 공연으로의 연결은 잘 되고 있는 것 같습니다.
영업이익 컨센 추이, 매출액 추이
밸류에이션 추이
하이브 실적 추이 및 전망
하이브 아티스트 누적 스트리밍 수 추이
BTS 스트리밍이 덜덜덜...
JYP Ent
2분기 실적 발표 노트
1. 24년 2분기 주요 실적
- 매출 : 957억 (yoy-36.9%)
: 주요 아티스트 2분기 활동 공백이 일시적 매출 하락의 주요 원인
- 영업이익 : 93억 (yoy-79.6%)
- 당기순이익 : 12억 (yoy-95.0%)
- GPM 34.8% (yoy-12.9%pt) / OPM 9.8% (yoy-20.4%pt)
: JYP360의 제품제조원가 증가로 인해 기타원가는 일부 상승 하여, 원가율 증가
: 아티스트 분기 활동 공백에 기인한 매출 하락 영향으로 약 10% 영업이익률 기록
2. 매출 관련 ...
