하워드 막스 어록 3 - 수익을 내는 방법

다른 사람들과 같은 방식으로 투자를 해서는 그들보다 나은 성과를 기대할 수 없다. ​ '독특함'이 목적 자체가 되어서는 안 되겠지만, 투자에 필요한 사고방식이 될 필요는 있다. ​ 다른 투자자들과 자신을 차별화하기 위해서는 사고의 내용과 과정이 남달라야 한다. 이를 간단한 표로 정리해보았다. 물론 상황이 이렇게 간단평료하지는 않겠지만 위의 상황이 일반적이다. ​ 투자자가 일반적인 행동을 하면 그것이 좋은 쪽이든 나쁜 쪽이든 평균적인 성과를 얻을 것이다. ​ 투자자가 이례적(2차적)인 해동을 할 경우에만 결과가 이례적일 것이고, 마찬가지로 투자자의 판단력이 뛰어나다면 평균 이상의 성과를 얻을 것이다. ​ '최고의 투자자가 되기를 망설이지 마라', 2006년 9월 7일 메모 / 하워드 막스​ ​

오늘날 우리가 명심해야 할 가장 중요한 것 중 하나는, 경제학은 한 치의 오차가 없는 과학이 아니라는 점이다.​과학에서는 대조군 실험이 가능해야 하고, 확신을 가지고 과거의 실험 결과를 반복할 수 있어야 하며, 실험의 인과관계를 지속적으로 신뢰할 수 있어야 한다.​그런 의미에서 보면 경제학은 과학과는 거리가 있다고 할 수 있다.​- "효과가 있을까?" 2009년 3월 5일 메모 / 하워드 막스​​