⛽ 전쟁 한복판에 미국 에너지주는 역대급 저평가 구간에 들어와 있음(WSJ)

에너지주 26년 EPS 전망치는 전쟁 전보다 58% 올랐는데, 주가는 고작 2% 오르는 데 그쳐서 S&P500 대비 36% 할인까지 벌어졌습니다.

• 호르무즈 해협 봉쇄로 하루 1,300만 배럴 공급이 시장에서 사라졌고, 유가는 배럴당 70달러대에서 100달러 근처까지 뛰어버림

• 그런데도 미국 셰일·메이저들은 기존 자본지출 계획을 거의 안 건드림. 다이아몬드백 에너지 $FANG는 일일 생산 가이던스를 1~2만 배럴 늘리는 데 그쳐서, 호르무즈 공백 1,300만 배럴 앞에 사실상 무의미한 수준임

• 다이아몬드백·EOG $EOG 모두 변동배당 접고 부채 상환·자사주 매입으로 방향을 틀어버림

• 에너지 섹터 12개월 선행 PER은 14배 미만, S&P500 대비 36% 할인으로 10년 평균(29%)보다 더 벌어져 있음

호르무즈가 다시 열려도 유가가 전쟁 전 수준으로 돌아가긴 어려움. 눈길이 간다 간다