9월 금리인하 베팅

지금 마켓은 버블에 있다. 확신한다. 이건 무조건 버블이다. 하지만 누구나 할수있는 당연한 소리를 하자면 이 버블이 언제 꺼질지는 모른다. 오늘 잭슨홀 이후로 시장은 나스닥 기준 거의 2프로 러셀 기준으로 거의 4프로가 올랐는데 마켓 입장에서는 충분히 오를만한 파월의 연설이였다. 그걸 부정할수는 없다. 마켓은 항상 옳으니까. 9월 금리 인하에 대해서도 열려있다는걸 시사했고, 노동 시장도 지금 불안하다는걸 강조했다. 당연히 마켓 입장에서는 금리 인하에 대한 기대감이 최근 5일간 위축되어있었는데 다시 상승 할 수 밖에 없었고 ...

Valley Polls 연준은 9월에 금리를 인하할까? "아니요" 부분 매수 시작. 원래는 "예"에만 베팅하고 있다가 골드만삭스의 8월 코어CPI 0.33퍼센트 MoM 예상 그리고 BofA CEO의 이번년 금리 인하 없다 발언을 보고 충분히 그럴수도 있겠다 라는 생각이 들었다. 지금 Fed Watch 상으로는 거의 90퍼센트의 확률로 9월 금리인하를 예상하고 있고 나도 당연히 금리인하 하겠지 쪽이였는데 생각을 해보니까 Fed Watch 90퍼센트는 9월 금리인하 발표까지 한달도 더 남은 지금은 큰 의미 없고 여자 마음보다도 더 갈대 같은게 마켓의 마음이다. 지금 경제도 충분히 나쁘지 않은데, 인플레이션이 상승하는걸 8월, 9월 발표가 보여준다면 9월 금리인하를 안하는것도 충분히 가능하다 생각이 들었다. 한가지 아쉬운점은 Fed Watch 처럼 아니요를 한 10P 정도로 매수 할 수 있었다면 꽤나 큰 베팅을 했을 것 같은데 지금 매수 가능한 금액이 28P 밖에 없다. 그래서 일단은 부분 매수만. 헷지를 위해 일단 지금은 "예"와 "아니요" 둘다 킵해두면서 상황을 지켜볼려고 한다.

오늘자 김현석의 월스트리트 나우에 따르면 판테온 이코노믹스는 노동격차에 따라서 다소 충격적인 7만5천명의 비농 취업자수를 예상한다고 하네요 그러면 JP Morgan 의견에 따르면 S&P가 1.5%-2.5% 떨어진다는건데 재밌는것은 지금 월가 컨센서는 11만명을 예상하고 있습니다. 비농 숫자가 긍정적이여서 S&P가 오히려 상승한다는 것이지요. 참고하시기를 영상 출처: https://www.youtube.com/watch?v=oPfjGgwnCjw&t=1101s

딱히 시장이 당분간 내릴 껀덕지가 없다. PPI, CPI가 좋게 나왔기 때문에 금요일 PCE도 좋게 나올거다. 6월에 나오는 5월 데이터부터 조금씩 인플레이션 조짐을 보이지 않을까 했는데 인플레이션이 오히려 감소해서 당황했다. 7월에 나오는 인플레이션 데이터도 이렇게 되면 좋게 나오지 않을까 하지만 참을성을 가지고 8월까지는 기달려야 된다고 생각한다. 오늘자 김현석의 월스트리트나우의 김현석 특파원께서도 주위 비지니스맨들이 7월부터는 무조건 가격을 올린다는 소리를 하는걸 보니 표본은 적어서 신뢰도는 낮겠지만 일단 현재 나의 생각과는 일치한다. 아마 7월 4일, 인디펜던스 데이 까지는 시장이 좋지 않을까 싶다. 그후로는 조심해야 된다고 생각하는데 그 이유는 1. 7월 4일 OBBB가 통과된다면 트럼프는 현재 가장 큰 과제를 해결한 것이므로 다시 관세에 집중 할수 있게 된다. 2. 현재 주식 시장은 다시 한번 전고점까지 왔다. 이렇게 주식 시장이 좋을때 트럼프는 여유를 갖고 또 한번 관세 발작을 일으킬수 있다. 3. 대부분 기업들의 자사주 매입이 닫힌 기간이다. 3. 유동성이 빠져나가는 기간이다 그때까지는 트레이딩을 계속 지속 할 예정이고 7월 4일이후에는 1. VIX ETF나 옵션, 선물 2. 숏이나 옵션 풋 3. 현금 4. 방어주 가 좋지 않을까 한다 7월 4일날에도 무사히 넘어간다면 7월의 인플레이션 데이터 나오는 기간인 7월 15일 16일정도도 위험하지 않을까 싶다. 만약에 정말 9월까지 모든게 다 완벽하고 관세까지 말끔하게 끝이 나면서 금리까지 낮춰지게 된다면 그때는 생각을 바꾸고 다시 풀롱 모드로 돌입하겠지만, 배가 살짝 쓰라린 그정도는 괜찮다고 생각한다. 일단 현재는 이리보고 저리봐도 아니라고 생각하는데 약간 손해를 보더라도 안전하게 가는게 내가 추구해야 할 방향이다.

이번 엔비디아 실적 발표 + 법원의 관세 불법 발표로 인한 숏 포지션들이 다 청산당하고 전고점 테스트 혹은 돌파까지 한 다음부터는 다시 전저점까지 가는 W자 패턴을 보여주지 않을까 조심스럽게 생각합니다. 저의 포지션은 오히려 지금 거의 올 롱 수준이라서, 제가 하락 베팅을 하고 있어서 그런 것은 절대로 아니고 제가 위에처럼 생각하는 이유는 크게 다음과 같습니다: 엔비디아 실적 잘 나왔지만 매출 상승률은 계속 하락하고 있고, 심지어 절대적 매출 증가량도 QoQ $4B는 항상 넘겼는데 이번에는 그것조차도 되지 않음. 중국 판매 금지를 이유로 들고, 그것도 물론 타당하지만 그렇다고 미래에 중국에게 판매를 할 수 있다는 보장도 없고, 지금 팔지 못한 그래픽카드를 그대로 미래에 팔 수조차도 없음. 그래픽카드는 아이스크림과 같아서 지금 팔지 못하면 끝임. 엔비디아가 할 수 있는 것은 녹은 아이스크림을 ...