인플레이션 방향에 따른 투자 전략 수립

미국 시황이 어떻게 변동될 지 시나리오를 생각해보자.

12월 FOMC 이후 시장은 연준의 발언을 매파적으로 해석하고 있고,

그 결과 최근 장기채 금리는 단기간에 급등하고 있다.

(12/20일 정오기준 미국채 10년물 4.56%)

작금의 상황에서 인플레이션이 어떤 방향으로 전개되는 냐에 따라

두 가지 시나리오를 생각해 볼 수 있을 것이다.

① 첫번째로, 인플레이션 완화 속도가 더뎌지고 Sticky하게 유지될 경우,

기준 금리를 섣불리 인하하기가 어려워 질 것이고,

이는 시장금리(장기채)를 높은 상태로 유지하게 만들 것이다.

고금리가 장기간 유지되게 되면,

이익율이 낮고 자금 여력이 적은 기업부터 어려움을 격게 될 것이고,

최근 경기 둔화 속에서 소형주부터 주가에 악영향을 줄 것이다.

※ 미국 구리 ETF(CPER)의 최근 추이를 보아 ...