5.14 산업 리포트 정리

미중 무역 잠정 합의

실효 관세율 25% -> 16% 하향

소비자물가에 대한 영향 1.7% -> 1.4% 하향

성장률에 대한 영향 1% -> 0.7%로 축소

결과적으로 가장 강한 충격을 보여주었던 대중국 협상이 긍정적으로 끝남

스태그 플레이션 우려 완화 및 금융환경 개선을 기대할 수 있음. 우방국과의 협상은 더 긍정적일 것으로 기대 가능

일단 자국의 피해를 최소화 & 중국 때리기를 지속함.

교역 비중이 높은 멕시코, 캐나다, 중국 관세 수위를 조절해 소비자 피해를 완화함.

비슷한 관점에서 전개될 가능성이 높다.

자동차 & 제약 & 반도체 : 미국이 기술을 가지고 있지만 생산을 안함 => 관세 압박의 가능성이 높음

한국입장에서는 수출이 많은 기계, 2차 전지 또한 영향을 받을 수 있음.

현재 관세에 대한 불확실성의 단계는 지나가고 있고, 2분기 말 ~ 3분기에 발표될 실물 지표는 위축 가능성이 존재

관세에 대한 선 반영으로 현재 지표는 나쁘지 않음 but 기저효과로 인해 수요 둔화는 발생 가능할 수 있음.

미국 4월 CPI + 0.2% MoM, +2.3% YoY, Core CPI +0.2%, +2.8% YoY, 2021년 3월 이래 최저치

식품 제외 모든 부문에서 전월비 상승률이 확대 but 그게 유의미하지 않음. 관세 영향인지 단언하기 어려움

관세의 영향을 고려한다면 지금이 저점일 가능성이 높음

대중 관세가 높아지지 ...