오답노트: 잭슨홀 이후 전망에 대한 복기

잭슨홀 단상: https://blog.valley.town/@dreamstone/post/66cbefbc2b752b3cfa2cc4c3

당시 핵심 트레이딩 아이디어

• 장단기 금리 스티프닝

• 단기금리 하락에 수혜를 받을 수 있는 섹터

포지션 리뷰

• 롱

  1. 금: $2,516 --> $2,750 (+9%)

  2. 전력망 관련 기업: GRID, 현대일렉 $121.7 --> $124.8 (+2.5%)

  3. 바이오: XBI etf $101.7 --> $98.3 (-3.3%) KoAct 바이오헬스케어액티브 13,880 -> 15,215 (+9.6%)

  4. 원자재: 구리, 원유, 천연가스, 농산물과 관련기업 DBC $22.4 -->$22.8 (+1.7%)

  5. 비트코인 $60,032 --> $66,519 (+10.8%)

  6. 엔화표시 장기국채 (헷지): RISE 미국30년국채엔화노출 9,593 --> 8,735 (-8.9%)

• 숏

  1. 장기국채 메리츠 인버스 미국채30년 ETN(H) 12,350 --> 13,330 (+7.9%)

복기

• 금리 스티프닝은 일어나고 있으나 생각보다 진행이 느리다. 당시 시장에선 침체를 우려한 불 스티프닝의 가능성을 높게 봤으나 현재는 베어 스티프닝으로 기울고 있는 것 같다. 여전히 금, 비트코인, 원자재는 롱 포지션이 유리해 보인다.

• 바이오와 전력망 섹터는 생각보다 수익이 나지 않았다. 역시 널리 알려진 아이디어는 그냥 베타. 한국과 미국은 같은 섹터라도 완전히 다르게 움직이는 특이한 양상을 보였다... 국장;

• 엔화 반등에 대한 섣부른+조급한 기대가 장기국채 숏에서 나온 이익을 고스란히 잡아먹었다. 에혀~