[ 국민연금 3월말 포트폴리오 변경 ]

- 자동차, 에너지 기계 등 저 PBR 시크리컬 업종 비중 상향

- 제약/바이오, S/W 및 IT 비중 하향

- 고 PBR 줄이고, 저 PBR 비중 확대

해석

- 경기민감주 증가 -> 경기침체 전망 x 추측

- 상세, 에너지, 정유 비중 증가 -> 전쟁 장기화 염두 추측

- 반도체 비중 축소 -> 단순 리밸런싱 및 차익실현으로 추측