8.13일(화) 읽기자료 2

"러시아-우크라이나 전쟁 국면전환 가능성 점검", 국제금융센터

1. 동향

   • 우크라이나의 기습적 러시아 본토 공격 7일째, 러시아도 반격에 나서며 교전 격화

2. 평가 및 전망

   • 금번 우크라이나의 러시아 본토 공격은 전력 분산 및 향후 협상에서 우위를 점하기 위한 시도라는 해석

     • 우크라이나가 공격적 작전 수행이 가능함을 보여주는 신호

     • 트럼프 당선 시나리오 下 종전협상 압박, 무기지원 중단 등을 염두한 사전 포석

     • 러시아 영토 공격후 현재까지 상당한 전과를 올려 향후 협상 시 유리하게 활용 가능

   • 단, 러시아가 강경 대응을 예고하고 있고 국경 내 소규모 침입이 러시아군의 재배치로 연결되지는 못한 상황

3. 시사점

   • 중동 불안과 맞물려 공급망 차질, 유가 상승 등 글로벌 경제의 하방압력으로 작용할 가능성
     
     

"불안한 시장에서 내 자산을 지키는 헷지 이야기", 월가아재 시즌 3 - 25편

• 하반기 상승장은 난이도 높은 상승장

  • 경기침체 압력이 충분히 유의미해지고, 연준도 금리 인하를 해야하는 시점

  • 그러나 옐런이 대선까지 마지막 3개월 유동성 공급을 준비하고 있어서 마지막 불꽃을 예상

  
  

• 유동성으로 억지로 만들어낸 상승장일뿐 저변에 산재된 문제들은 여전한 상황

  • 옐런의 계획상 4분기 지나면서 장기채 공급 이슈가 물거질 가능성이 있으며, 그 즈음 부채 한도 협상도 겹침

  • 하반기 대선을 위해 뿌려둔 유동성이 시차를 두고 인플레이션 재점화로 나타날 우려 有

  • 트럼프가 당선될 경우에는 무역관세에 따른 스태크플레이션(경기침체+인플레이션) 압력 위험과 함께
    바이든 시기 진입하던 불법 이민자 제한에 따른 고용 둔화 및 소비둔화

  • SVB 사태 때 유동성 뿌려서 덮은 상업용 부동산 문제가 대부분 25, 26년에 중요한 만기 도래

  • 지난주 난카이 대지진 경고