8.13일(화) 읽기자료 2




"러시아-우크라이나 전쟁 국면전환 가능성 점검", 국제금융센터
동향
우크라이나의 기습적 러시아 본토 공격 7일째, 러시아도 반격에 나서며 교전 격화
평가 및 전망
금번 우크라이나의 러시아 본토 공격은 전력 분산 및 향후 협상에서 우위를 점하기 위한 시도라는 해석
우크라이나가 공격적 작전 수행이 가능함을 보여주는 신호
트럼프 당선 시나리오 下 종전협상 압박, 무기지원 중단 등을 염두한 사전 포석
러시아 영토 공격후 현재까지 상당한 전과를 올려 향후 협상 시 유리하게 활용 가능
단, 러시아가 강경 대응을 예고하고 있고 국경 내 소규모 침입이 러시아군의 재배치로 연결되지는 못한 상황
시사점
중동 불안과 맞물려 공급망 차질, 유가 상승 등 글로벌 경제의 하방압력으로 작용할 가능성
"불안한 시장에서 내 자산을 지키는 헷지 이야기", 월가아재 시즌 3 - 25편
하반기 상승장은 난이도 높은 상승장
경기침체 압력이 충분히 유의미해지고, 연준도 금리 인하를 해야하는 시점
그러나 옐런이 대선까지 마지막 3개월 유동성 공급을 준비하고 있어서 마지막 불꽃을 예상
유동성으로 억지로 만들어낸 상승장일뿐 저변에 산재된 문제들은 여전한 상황
옐런의 계획상 4분기 지나면서 장기채 공급 이슈가 물거질 가능성이 있으며, 그 즈음 부채 한도 협상도 겹침
하반기 대선을 위해 뿌려둔 유동성이 시차를 두고 인플레이션 재점화로 나타날 우려 有
트럼프가 당선될 경우에는 무역관세에 따른 스태크플레이션(경기침체+인플레이션) 압력 위험과 함께
바이든 시기 진입하던 불법 이민자 제한에 따른 고용 둔화 및 소비둔화
SVB 사태 때 유동성 뿌려서 덮은 상업용 부동산 문제가 대부분 25, 26년에 중요한 만기 도래
지난주 난카이 대지진 경고