찰리멍거

주식의 가치가 지니는 기본 개념이라든가, 가격 모멘텀이 아니라 내재가치를 증권 매매의 동기로 삼아야 한다는 개념 등은 아마 시간이 지나도 영원히 변치 않을 것

일부 기업은 높은 프리미엄을 지불할 만한 가치가 있다

좋은 사업과 나쁜 사업의 차이점은, 좋은 사업은 결정을 내리기 쉬운 상황이 계속 이어진다. 반면, 나쁜 사업의 특징은 연달아서 고통스러운 결정을 내려야 한다. (안좋은 선택들중 덜 안좋은 선택을 해야함)

• 딥 벨류가 딥 벨류인 이유가 있다

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다른 사람의 호의에 의지하는 비지니스를 하면 안된다

경영진이 좋은 환경에서 일을 잘하고 있으면서 정직하게 주주를 위해 일하고있나?

• 높은 ROE의 장기간 지속 가능성 = 경영진이 얼마나 사업을 훌륭하게 잘 하고있는가?

  • 휼륭한 현금 흐름이 창출되는 비지니스 = 경영진의 역량 = 사업환경 = 비지니스의 기본적인 특성

• 경영진의 주주 중시 성향 = 주주에게 돌아오는 몫은 얼마인가?

  • 그렇게 남는 현금을 실제로 주주에게 돌려주고 있나?

격자틀 인식 모형...