투자는 손익비가 높은 선택을 반복하는 것

투자 성공엔 3가지가 필요하다. 확률, 자금, 절제의 우위. 확률적 우위는 실력이다. 실력을 갈고 닦아서 내가 투자로 돈을 벌 확률을 높이는 기술을 얻어야 한다. 그리고 그걸 충분히 실행할 자금도 필요하다. 내가 투자에서 돈 벌 확률을 70%까지 끌어올렸더라도 작므이 충분하지 않아 투자를 1번 밖에 할 수 없다면? 운 나쁘게 30%에 걸린다면 투자는 실패로 끝난다. 그런데 이 모든 것보다 우선하는게 있으니 바로 절제의 우위다. 절제력. 아무리 내가 기술을 갈고 닦아 확률적 우위를 확보했어도 절제력이 없다면 확률적 우위는 현실로 실현되지 않는다. 우리가 다이어트 방법을 알지만 다이어트에 성공하는 사람은 드물지 않나? 투자도 마찬가지다. 확률적 우위로 좋은 투자를 하는 방법을 알더라도 이걸 실제로 실현하는 건 다른 문제다. 절제력을 발휘해서 확률적 우위를 실현할 수 있는 행동만 골라 해야 하낟. 그리고 이런 절제력은 자기 자신을 돌보는 데서 생긴다. 운동하고 명상하고 독서하면서 편도체의 활성화를 줄이고 전두엽을 발달시킬 때 가능하다.

투자는 확률 게임인데 확률을 내 편으로 만드려면 충분한 시행 횟수가 뒷받침되어야 한다. 그래야 우연과 불확실성을 누르고 실력이 나타난다. 승률이 90%인 투자 게임이 있다고 치자. 이기면 15% 수익을, 지면 35% 손실을 본다. 이 게임의 기대값은 수익률 10%다. 참가비는 1000만원. 내 전 재산이 1000만원이어서 단 1번만 이 게임에 참여할 수 있다면 아무리 승률이 90%라도 10번 중 1번은 350만원을 잃게 된다. 반면, 시드머니가 1억이라면 높은 확률로 시드머니를 1억 1000만원으로 불릴 수 있다. 시드머니가 충분할 수록 성공 확률을 높이게 된다. 이게 수많은 책에서 꼭 시드머니를 모으길 권하는 이유다.