ValC 작성 시 유의할 사항

분석 기업 탐색

1) 왜 이 회사를 선택했는가?(optional)

2) 이 회사는 어떻게 돈을 버는가? - P x Q - C라는 단순한 구조를 어떻게 분해할 것인가

• 각 사업부의 매출 비중

• 수익성이 좋은 사업부, 성장이 좋은 사업부 등

  
  

기술적 분석 (선택) - 기술적 분석만으로 이 회사에 대한 투자 판단은 무엇인가?

• 해당 종목의 차트와 기술적 분석’만’을 기준으로, 지금 이 회사를 담을만 한지, 아닌지와 같은 투자 판단이 없으면 주장이 없다고 판단

  
  

재무제표 분석 - 이 회사의 재무제표상 특이사항은 무엇인가?

• auto pilot 점수를 참고하고, 특이사항이 있을 경우 10-K나 추가적인 리서치를 통해 특이사항에 대한 의문을 해소했는가

  
  

정성적 리서치 - 이 회사를 사야/사지말아야/팔아야 하는 이유는 무엇인가?

• 미래에 어떤 일이 왜 벌어지길래 이 주식으로 초과수익을 낼 수 있는가?

• market research 기관의 숫자를 그대로 사용하지 않고(걔네들도 어차피 가정으로 한 값들임. 그래도 쓰면 그 데이터는 블랙박스이다.)

• 성장하는 산업에서 왜 하필 이 기업인가?

매크로적 고려사항 (선택) - 이 기업에 대한 투자 의사결정을 내리는데 매크로가 어떤 영향이 있는가

가치평가

• 앞선 주장에 기반해서 숫자로 그 주장을 잘 나타냈는지

• 상대가치평가를 할 때에는 왜 이 PEER를 선정했는지

  
  

리스크 평가

• 어떤 미래의 사건이나 불확실성이 회사의 재무적 성과에 영향을 어떻게 미칠 것인가

• 회사는 이에 어떻게 대응하고 있는가

• 어떤 불확실성을 안고, 인지한 채로 해당 종목에 투자하는 것인가

• 정성적 리서치에서 전개한 주장이 가정하고 있는 사항을 뒤집는 사건이 발생하는가

다른 분석에 대한 평가

• 타 분석자료의 1) 가정 2) 투자 포인트 3) 리스크는 무엇인가?

결론 - 요약