26년 코스피 전망

최근 오픈AI와 삼전/하닉의 협업 소식에 두 종목이 크게 올랐다 덕분에 한국 주가지수도 3500을 넘기고 연휴에 들어갔는데, AI 관련 투자가 언제까지 지속될까? 우선 빅테크들중 상위 종목은 대부분 정해진 것 같다. 작은 LLM은 이미 밀리기 시작한 것 같고 많아야 5~6개 정도만 남은듯? 잘하면 여기서 2~3개로 압축될것 같다고 하는데, 이렇게 될때까지 투자를 지속할 것 같다 다만 AI로 수익이 확실히 나오는지는 지켜봐야할듯 특히 오픈AI는 캐시카우가 없어서 지속적인 투자를 하지만 불안한 면이 있다 오히려 제미나이는 구글이라는 든든한 캐시카우가 있어서 투자를 하는데 큰 무리는 없을 것 같은데 골드러쉬때 장비업체가 돈을 벌었던 것처럼 엔비디아나 같은 종목이 가장 수혜를 받긴 하겠지만 궁극적으로는 AI를 평정하는 회사가 미래의 가장 큰 수익을 얻지 않을 것 같다 아직 불확실성이 많아서 고민할 것들을 두서없이 적어두긴했는데, 투자자로서도 LLM을 사용하는 사용자 입장에서도 공부를 많이해야될것 같다

미국 S&P 500지수는 전고점을 도달 실질 GDP는 하락중 비농업 취업자 수는 하락중 + 근로시간이 줄어들고 있는 중 이스라엘-이란 전쟁으로 국제유가 상승 7월 관세 추가 유예 불확실 미국 시장이 흔들릴만한 요소가 생각보다 많다. 더욱이 쉽게 해결되지 않을 것 같은 것들로만 시장이 위험해지면 파월풋이 나올수도 있지만 그전에 한번정도는 충격을 받을 수도 있을 것 같다 국장 같은경우는 정책으로 크게 오르고 있는데, 미국이 크게 떨어지면 어느정도 영향을 받을 수도 있을 것 같고 7월에 나오는 지표를 보기전까진 어느정도 현금화를해서 대비를 하는게 좋을 수도 있을 것 같다

미국과 중국이 스위스에서 고위급 회담을 시작한다는 뉴스 과연 둘은 협상을 시작할까? 현재 7월까지 미중과 캐나다, 맥시코를 제외하면 관세가 유예중인데 세 나라는 미국의 적자 1~3위 국가이다 미중은 과연 정말로 협상을 하려고 모이는 걸까? 아니면 장기전을 위해서 다른 나라와 협상을 먼저하기 위해 서로 임시 휴전을 하는걸까? 앞으로 패권을 생각하면 두 나라는 공존하기 힘들것 같은데 이번 미중전쟁에서 관세-환율-기술 전방위로 싸우기 위해선 다른 나라를 자기 편으로 만들어야된다고 생각하고 그러기 위해서는 우선 급한불을 끄고 내실을 다져야된다고 생각하는 것 같다 특히 트럼프 성격상 뭔가 잘되고 있으면 판을 흔들고 싶어할것 같은데, 최근도 관세 조용하다가 다시 제약바이오쪽, 영화쪽 등등 관세 카드를 꺼내드는걸보면 이대로 끝나진 않을 것 같다 7월에 관세 유예가 끝날때, 미국의 수치들이 어떻게 나오는지 중국의 일자리는 어떻게 되는지를 봐야 정말로 협상을 할건지 아니면 더 큰 싸움을 위한 숨고르기인지 알 수 있을 것 같은데 아직까진 더 큰 싸움이 기다리고 있을 것 같다 현재 미국 S&P500만 보더라도 관세 전까지 올라왔고, 중국도 지준율 인하를 하면서 내수 부양을 준비한는 걸 보면 2차 싸움이 멀지 않았다고 생각이 든다

4월 미국 경제 성장률이 마이너스 그래도 미국 경제 자체는 나쁘지 않게 나왔다 관세를 4월부터 시작했으니 아직 결과가 반영되지 않아서 일까? 지금 나오는 수치는 관세를 반영하기전에 수입을 극대화해서 잘 나왔다고 생각할수 있는데, 아마 5월부터는 뭔가 반전이 있지 않는 이상 수치가 나쁘게 나올 것으로 보인다 미국이 적극적으로 중국을 부르는걸 보면 미국도 좋은 상태는 아닌 것 같다 중국도 당연히 안좋겠지만 거긴 그냥 버티겠다는 마인드라...아마 이번 기회에 최대한 얻어내려면 팔을 하나 끊어 내는 심정으로 미국의 두팔을 잘라내야된다고 생각하지 않을까? 그나마 사우디도 못버티고 증산을 하면서 유가가 떨어진건 미국에서 다행이긴한데 유가를 제외하고 나머지 물가가 오를 거라 쉽지많은 않아보인다 어디가 영향이 더 클지 모르겠지만 일단 좋게보면 인플레이션이 조금이나마 떨어진다는거 나쁘게보면 더 버틸 체력이 늘어나서 협의가 지연될거란거 현재 관세 협상이 진행되는 나라는 일본-한국-인도 정도이고 중국과는 하고 싶어하지만 못하는 상태인데 인도야 중국을 대체하고 싶어서 비교적 빨리 될것 같긴하지만 일본과 한국은 정치적 상황이나 여러 문제로 빠르게 되진 않을 것 같다 결국 5월에 인도를 제외하곤 합의가 쉽지 않아보이고 경제 지표가 나와서 결과를 보고 다음 스텝을 밟지 않을까? 그리고 지금 상태라면 안좋은 쪽으로 나올 것 같다 시장이 그걸 반영해서 바닥을 다질지, 연준의 개입이 들어올거라 환호를 할지 알수는 없지만 일단 불확실성 자체는 아직 해소되지 않은 것 같다

어제 트럼프가 먼저 중국과 협상이 잘 될거라고 밝혔다 거기다가 파월 해임은 하지 않을거라고도 말을 번복. 체면이 없는 사람이니 말 바꾸기가 어렵진 않겠지만 계속되는 말 바꾸기에 신뢰도는 계속 떨어지는 것 같다 물밑에서 당연히 진행되고 있었겠지만 공식적으로 협상관련 발표는 결국 트럼프가 먼저 했다 역시 채권이 문제 였을까? 미국이 더 버티기 어려운 것 같다 믈론 장기적으로 가면 중국도 버티는게 쉽진 않겠지만 정치나 사회체계를 볼때 미국이 더 버티기 힘든게 맞는 것 같다 Fed인사들 발언을 들어보면 고용이 꺽기기 전까진 금리인하 없다 라는 스텐스에 가까운데 미국 정부말고는 모두 트럼프 적인것 같아서 트럼프도 더이상 버티지 못할 것 같다 심지어 공화당내에서도 지지율에 따라 손절을 고려할지도 모르니까 결국 트럼프가 숙이고 가지 않을까 싶다