포래
구독자 7명구독중 2명
시장은 대개 효율적이다.
초과수익 기회는 시장이 실수하고/놓치고 있는 지점에서 발생한다.
그 비효율성은 한정된 시간만 존재하고 빠르게 사라진다.
초과수익 기회를 포착했다고 생각한다면, '시장이 왜 지금 실수하고 있는지'를 명확하게 답할 수 있어야 한다.
도대체 왜 하필 내가 지금 이 실수를 잡아낼 수 있는가?
도대체 왜 누군가는 지금 이 가격에 파는가?
가능한 답변의 리스트를 만들기로 했다. 계속 추가하고 다듬으려 한다.
<시장이 나에게 알파를 허락하는 이유>
시장이 모르는 정보를 나는 안다.
시장의 과도한 공포-탐욕 심리에서 독립적이다.
시장 참여자들을 제한하는 이해관계가 존재한다.
시장에 현금이 없는데, 나는 현금이 있다.
시장은 아직 충분히 분석하지 않았는데, 나는 끝까지 분석해서 깊숙한 드라이버를 찾아냈다.
시장 참여자들에게 매매 접근의 제한이 있다.
하워드 막스의 The Most Important Thing Illuminated를 읽다가...