최적의 결정과 때가 만나 - arm, 모든 것의 마이크로칩

기술적인 내용은 그렇게 많지 않고, arm의 시작부터 미국/영국 dual listing까지의 이야기와 함께 애플, TSMC, 인텔, NVIDIA, 삼성전자와 같은 플레이어들의 역사를 서술한 책이다. 반도체 산업의 역사를 두루두루 알기 좋은 책이다.

투자와 직접적인 관계는 없을 수 있지만, 반도체 산업에 대한 이해를 키운다는 점에서 의미가 있다. 궁극적으로 기업 하나를 리서치하는데 있어서 산업 전반이 갖고 있는 context가 있어야 리서치도 빠르고, 투자 의사결정을 내리는데 있어 핵심적인 정보들을 엮을 수 있기 때문이다. 산업 공부를 하면서 산업의 역사를 훑는 것이 중요하다는 것을 다시금 리마인드하게 됐다.

쭉쭉 써내려가고 싶지만, 생각보다 글이 안써져서 인상깊었던 부분들만 부분부분…

ARM은 태초부터 자본이 부족해서 인텔처럼 사업을 할 수 없었다. 궁여지책이었을지 전략적이었을지 그 비하인드는 알 수 없지만 그들은 설계도를 파는 비즈니스를 택했다. 그들의 입장에선 주어진 제약조건 하에서 최적의 결정을 한 것이다.

인텔도 마찬가지였다. 시장 지배력을 활용해서 고객들에게 꼬장을 부리는 것도 그들의 입장에서는 최적의 결정이었다. 그리고 두 회사 사이에서 애플은 그들에게 최적의 결정이었던 ARM을 택했다.

ARM이 생존하려면 에이콘과 애플이 구상한 라이선싱/로열티 모델보다 더 멀리 더 빠르게 갈 필요가 있다고 삭스비는 판단했다. 삭스비의 목표 중 저전력 ARM 칩을 세계 표준으로 만든다는 것이 가장 중요했다. 더 큰 영국 회사들도 적당한 목표를 내걸었던 데 비하면 비범하게도 야심찬 목표였다. 그는 또 인텔이 장악한 PC 영역에서 인텔과 다투기보다는 PC를 제외한 모든 영역을 겨냥하고자 했다. 임베디드 기기 (범용인 PC 등과 달리 게임, 통신, 이미지 처리 등 특별한 목적을 가진 기기-옮긴이)에 활용되도록 하기 위해서는 폭넓게 통하는 장점을 지닌 표준 제품들을 개발하고, 여러 범주와 지역의 고객을찾아나서야 한다고 생각했다. 이는 그가 모토롤라에서 익힌 전략이었다.

인텔이 PC 시장에서 사실상의 독점을 구축하고 유지하기 위해, AMD와의 전투를 비롯해 무엇을 했는지 ARM의 경영진은 충분히 경험해왔다. 인텔은 막강한 자금력을 바탕으로 설계 지식과시장 신뢰를 결합해 ARM이 건설한 탄탄한 기반을 파괴할 수 있다고 그들은 두려워했다. 당시 ARM 이사 중 한 사람은 "아마 약 2년간 그게 우리의 주요 관심사였다"고 들려줬다. "이사회에서 우리가 그 이슈를 점검하지 않은 적이 없어요. 인텔이 어디에 있지? 무엇을 취득했지? 그것으로 무엇을 하려고 하지? 진지하게 관심을 나타내는 고객이 있나? 인텔이 작심하고 밀어붙인다면 ARM을 좌지우지할 수 있었어요."

잡스는 인텔에 대해 이렇게 말했다. "그들과 함께하지 않은 데에는 두 가지 이유가 있었습니다. 하나는 그들이 정말 느리다는 것이었어요. 그들은 증기선 같아서 유연하지 않았습니다. 우리는 꽤 빠르게 움직이는 데 익숙해요. 둘째, 우리는 그들에게 전부 가르쳐주고 싶지 않았어요. 왜냐하면 그들이 배운 것을 우리 경쟁자들에게 팔아치울지 모른다고 걱정했기 때문이에요."

마지막 근무일의 ...