산업 리포트 memo - 에너지 헤게모니 변화, 그 중심에 있는 천연가스

여태까지는 전력 사용량이 늘 이유가 없었음

1. 쓰던 곳이 늘 일정

2. 전력 효율이 꾸준이 상승

2024년 7월, IEA는 이례적으로 전력 수요를 상향조정

글로벌 신규 유입 에너지 대부분은 renewable

2019-25년 글로벌 발전원별 신규 유출입 규모 (Source: iM증권)

2019-25년 주요 지역들의 발전원별 신규 유출입 규모 (Source: iM증권)

Renewable의 문제

1. 발전 효율

2. 발전 단가

3. 계절성으로 인한 발전용량 변동성 & 송배전망 부하

Duck curve (Source: iM증권)

Nuclear는 1) SMR 상용화는 아무리 빨라도 2030년 2) 비쌈 3) 짓는데 오래 걸림

• 궁극적인 친환경이라는 의견과 후쿠시마 원전사고 이후 sentiment가 개선된 것은 긍정적이나 먼 미래의 꿈을 너무 빨리 value에 반영한 것으로 판단됨

• 특히 SMR은 미래라면서 1) 제일 비싸고 2) 상용화도 안됨

원자로 유형별 건설비용 (Source: iM증권)

Natural gas 전통 에너지 중 건설 기간 가장 짧음: 태양광/풍력은 6개월-1년

전통 발전소별 평균 건설기간 (Source: iM증권)

Upstream도 oil -> natural gas 방향 뚜렷

• 사우디 Aramco

  • oil 생산량 늘리려다 철회

  • 2030년까지 natural gas 현재보다 50% -> 60% 이상 증대로 상향

• Total Energies, Shell: 2030년 oil : natural gas = 1 : 1

글로벌 오일 메이저들의 석유 및 천연가스 관련 기조 변화 ...