Traders See More Bad News for US Treasury Market
It’s going to get worse. That’s the takeaway from traders already rattled by the rout in long-dated US Treasuries as yields continue to linger near the psychologically fraught 5% threshold. The US 30-year yield is currently hovering at 4.97% after having soared last week to 5.15%—the highest since October 2023.
A JPMorgan survey released on Wednesday added emphasis to growing fears in the $29 trillion Treasury market. The poll’s all-client category for outright short positions—which includes central banks, sovereign wealth funds, real money and speculative traders—has climbed to the most since around mid-February. Fueling that doubt is the US losing its last top credit score, passage in the House of a spending bill that would add trillions more to an almost $37 trillion national debt, and a steep selloff in Japan’s super-long bonds.
상황은 더욱 악화될 것입니다. 이는 장기 미국 국채 시장의 폭락으로 이미 동요하고 있는 트레이더들이 심리적으로 중요한 5% 임계값 근처에서 수익률이 계속 맴돌고 있다는 점을 강조하며 얻은 교훈입니다. 미국 30년물 국채 수익률은 지난주 5.15%까지 치솟아 2023년 10월 이후 최고치를 기록한 후 현재 4.97%를 맴돌고 있습니다.
수요일에 발표된 JP모건 설문조사는 29조 달러 규모의 국채 시장에서 커지는 우려에 더욱 무게를 실었습니다. 중앙은행, 국부펀드, 실물 투자자 및 투기적 트레이더를 포함하는 설문조사의 전체 고객 순매도 포지션은 2월 중순 이후 최고치로 상승했습니다. 이러한 의구심을 부채질하는 요인으로는 미국이 마지막 최고 신용등급을 잃은 것, 하원에서 거의 37조 달러에 달하는 국가 부채에 수조 달러를 더 추가할 지출 법안이 통과된 것, 그리고 일본 초장기 국채의 급격한 매도세가 있습니다.
What you need to know today
Global instability is spilling into Japan’s debt market, which for decades avoided significant volatility. For those already fleeing US Treasuries, it may mean one less place to hide.
Stocks climbed in the late hours Wednesday on speculation that Nvidia’s upbeat earnings will boost the AI tech sector that’s been key to market gains. A $600 billion exchange-traded fund tracking the S&P 500 rose after the close of regular trading as the world’s most-valuable chipmaker climbed over 5%. Nvidia gave a solid revenue forecast for the current period, despite a slowdown in China that weighed on its results. The outlook shows Nvidia is ramping up production of Blackwell, its latest semiconductor design.
글로벌 불안정성이 수십 년간 상당한 변동성을 피해왔던 일본 채권 시장으로 확산되고 있습니다. 이미 미국 국채에서 벗어나려는 투자자들에게는 숨을 곳이 하나 줄어들 수 있다는 의미일 수 있습니다.
수요일 늦은 시간, 엔비디아의 낙관적인 실적 발표가 시장 상승의 핵심이었던 AI 기술 부문을 끌어올릴 것이라는 기대감에 주가가 상승했습니다. S&P 500을 추종하는 6천억 달러 규모의 상장지수펀드(ETF)는 정규 거래 마감 후 세계에서 가장 가치 있는 칩 제조업체가 5% 이상 상승하면서 올랐습니다. 엔비디아는 중국 경기 둔화가 실적에 부담을 주었음에도 불구하고 현 회계 기간에 대한 견고한 매출 전망을 내놓았습니다. 이 전망은 엔비디아가 최신 반도체 설계인 블랙웰(Blackwell)의 생산을 늘리고 있음을 보여줍니다.
미친 회사
The Trump administration is said to be moving to restrict the sale of chip design software to China. The Commerce Department’s Bureau of Industry and Security sent letters to at least some of the leading providers of electronic design automation, or EDA, last Friday telling them to halt shipments to Chinese customers. Top makers of the technology include Cadence Design Systems, Synopsys and Germany’s Siemens. It’s unclear how broad the restrictions will be, although it could mean an effective ban on doing business in China. Synopsys gets about 16% of its revenue from China, while Cadence gets about 12%.
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