짧 생각 5
1. 당면한 테일 리스크가 보이는 경우가 자주 없는데 하나 눈에 걸림: 대만 전력으로 인한 TSMC shutdown 가능성
2. 갠적인 생각으로는 대만 빼고는 어찌저찌 에너지 문제가 땜질 될 것 같음
3. 대만은 탈원전으로 원자력이 없고, LNG를 중동에서 상당부분 끌어오는데 reserve도 거의 없음
4. TSMC 공장을 가동하려고 나머지를 부분정전 하는 방식으로 땜질하다 결국 벼랑 끝까지 몰릴 가능성이 높아보임
5. 확률도 상당히 높아보이고, 시장에서 아직 눈치 챈 사람만 챈 것 같음
6. 그럼 여기서 고민해야 하는건: 터질 걸 대비할 헷지를 구축할 수 있는지
7. 근데 주식하는 입장에선 좀 애매함
8. 주식 gross를 줄일거냐 하면 이건 헷지를 넘어서는 훨씬 큰 의사결정임: 테일 리스크가 안터지고 상승을 못 먹는 기회비용이 더 비쌈
9. 근데 선물옵션 안되고 주식만 하는 입장에서 적절한 헷지가 있냐 하면… 그나마 energy 정도?
10. 애매하다… 알면서 얻어 맞을 수도 있다고 하니 조금 착잡해짐
11. 주도주 포트는 상대적으로 덜 깨진다는 명제를 믿고 그냥 가야지 어쩌겠어
12. 해당 tail risk가 터질만한 타임라인은 2주 내외...
???:혹시 에너지 필요하지 않니? 우리 비축해 놓은 것 않은데... 대신 통...일?
(농담입니다)
실제로 그렇게 말했다가 대차게 까였다고 합니다요.
좀전에 카타르산 LNG가 불가항력 선언할수도 있다는 뉴스 보고 왔는데.. 겁나네요ㅠㅠ
셧다운이 된다면 그냥 지구 숏 아닌가요...아무쪼록 셧다운까지는 안갔으면 좋겠습니다
전쟁이 막 났을 무렵 대만 tsmc의 전력 사용 비중이 너무 높아서 문제가 될수 있다는 뉴스기사를 본적이 있는데 확실히 이제 말씀해주신 사안이 수면위로 올라 올때가 임박 한 것 같습니다.
그렇다면 이로인한 하락은 매수기회로 보시는지 아니면 경쟁력 상실로 보시나요?
우당탕탕하는 기간이 얼마나 갈지의 문제에 가까운데 시장이 어떻게 반응할지가 중요할 것 같네요
사태 장기화는 스태그 시나리오로 확실하게 가는 길이지만, 시장이 스태그를 프라이싱 하려면 공포에 저며들어야 하는데 요즘은 미리부터 조심하는 느낌이기도 하구요
시장이 순간 깨지면 각종 방법으로 달래서 급반등 시키는게 일반적이라... 문제가 터져서 시장이 깨지는게 아니라 시장이 깨져서 문제가 생기는 경우가 더 많다보니
경쟁력 상실이라기엔 어캐든 땜질해서 다시 돌릴거라 어떤 투자시계를 가지고 접근하시냐에 따라 다를 것 같습니다. 대만에 가스가 없어도 nvidia 칩은 tsmc만 만들 수 있으니까요
말씀하시는 대부분에 대해 공감이 가는데 TSMC는 의심해서 안 사면 올라가고, 확신을 가지고 사면 장기간 횡보하는 참... 청개구리 같은 녀석이더라구요. 요즘 지정학 이슈가 점점 부각되는 상황에서 그 비중을 더 고려해서 TSMC를 바라봐야하나... 아니면 거의 독점적인 칩 메이커니 반면교사삼아 BTD 을 해야할지 참 고민이 되네요
저는 TSMC는 제조업이 밀어붙일 수 있는 최대수준까지 마진을 밀어붙인 상황이라 주가 측면에서 유의미한 움직임을 보긴 어려운 주식으로 판단하고 있습니다. ROE 기반 장기성장에는 이견이 없습니다만, 액티브 투자하기엔 항상 아쉬운 주식입니다
대만 위기 이야기 진원이 여기라는 소문이... ^^