[외부 칼럼 요약] 왜 현대에는 규모가 큰 기업이 유리한가?

굉장히 많은 배움을 얻은 '캘린더'님의 칼럼을 읽은 후, 현상에 대한 견해를 남겨둔다면 초장기적인 매크로 레이어를 쌓는 데 도움이 될 것 같아 포스트를 작성합니다. (생각을 기록해두는 목적이기에, 만약 포스트를 읽는 분이 계시다면 논리가 매우 부족하고 두서가 없는 점 양해 부탁드립니다.) 칼럼: 왜 고금리가 긴축인가? + 우리는 누구에게 돈을 빌린 것일까? https://www.valley.town/community/free/post/679db83dd8e2941e8438a357 칼럼 후반부의 화두는 한국의 GDP 대비 가계부채가 증가해왔으며, 사례 연구에 비추어 볼 때 위험한 수준 (70~80%)보다 높은 수준인 ~90%까지 증가해왔다는 점이다. 저량 지표 (가계 부채)와 유량 지표 (GDP) 간 비교이며, 이 비율의 건전성에 대해서는 금리가 큰 영향을 미친다는 점에서 2010년대 이전의 사례 연구를 통해 2020년대의 현상을 설명하는 것은 부적절할지 모른다. 하지만, 미국의 보호무역주의...

달러인덱스가 더 상승하기 어렵다는 월가아재님의 뷰에 기본적으로 공감합니다. (시황칼럼 66편) 아래와 같은 요인으로 인해 미국 경제의 독주와 4.3% 수준의 장기 국채는 지속되기 어렵다고 생각합니다. 미국 중소형 은행의 미실현 손실 문제 회사채 리파이낸싱 및 상업용 부동산 리파이낸싱의 도래 그렇다면, 월가아재님의 뷰와 마찬가지로 아래와 같은 기본 시나리오를 가정해볼 수 있습니다. 국채 금리에 하방 압력이 가해져 달러 인덱스가 하락하거나 (비교적 중장기적) 미국 경제가 침체에 빠져 장기 금리가 하락함에 따라 달러 인덱스가 하락하거나 달러 인덱스 하락에 베팅하기 위한 중단기적인 투자 시나리오를 세워보기 위해, 1번 시나리오를 주요 이벤트에 따른 세부적인 시나리오로 나누어 투자 시점 및 투자 비중에 대해 생각해보려고 합니다. (매우 주관적인 확률 배분이며 각 스텝에 대한 근거와 확신이 부족하기에 아래 내용대로 투자하지는 않을 생각이지만, 연습 삼아 적어봅니다..ㅠㅠ) [이벤트: 12월 FOMC] A) 파월의 완화적 ...