성장형 가치투자자(GARP) 란?
GARP(Growth At a Reasonable Price) 투자는
"성장형 가치투자자"라는 개념과 연결되며,
전통적 가치투자와 고성장주 투자(그로스)의 중간 지점에 해당하는 투자 전략이 개념은 피터 린치(Peter Lynch) 가 대중화시킨 투자 스타일로 널리 알려짐.
그는 대표 저서 『One Up on Wall Street』에서 다음과 같은 철학을 강조했습니다:
> "나는 성장과 가치를 동시에 본다. PER이 낮고, 수익이 빠르게 성장하는 주식이 가장 좋다."
버핏도 스스로를 전통적 가치투자에서 성장형 가치투자 형태로 변화함을 인정함
"훌륭한 회사를 적정한 가격에 사는 것이, 평범한 회사를 아주 싼 가격에 사는 것보다 훨씬 낫다."
“It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.”
– Warren Buffett
GARP 가장 중요하게 보는 지표 주가수이성장(PEG) 비율
향후 1년 예상 수익 EPS 성장률 대비 수자 밸류에이션
PEG = PER / EPS 성장률
PEG가 0.5 이하로 나타나면 저평가, 1.5 이상으로 나타나면 고평가로 분류
피터린치 투자 팩터
PEG 1 이하: 수치가 낮을수록 주가가 저평가돼 있거나 성장률이 높다는 것이다!PER 50 이하: 밸류에이션이 지나치게 높으면 성장성이 있더라도 투자하지 않는다!과거 3년 EPS 증가율 20% 이상: 성장과 함께 이익을 내고 있어야 한다!부채비율 100% 이하: 부채가 너무 많으면, 그만큼 투자 위험도 크다!
ETF도 있음
인베스코 S&P 500 GARP ETF 라고, GARP 인덱스를 추종함.
참고