오건영 에세이 요약: (260507) 굴스비는 경기 과열을 본다(?)

자산 시장 과열과 물가 상방 리스크 주식 시장과 AI 투자 열풍으로 성장의 하방 위험이 사라지자 연준의 관심은 물가로 이동함. 자산 가격 상승이 소비를 자극해 높은 물가를 용인하는 구조가 형성되면서 인플레이션 우려가 커지고 있음.

굴스비의 경고: 기대가 부르는 과열 비둘기파인 굴스비 총재도 생산성 향상에 대한 기대감이 실질적 성과보다 앞서 지출과 투자를 자극, 경제를 과열시킬 수 있다고 경고함. 이는 자금 수요를 높여 금리 인상 필요성을 시사함.

90년대 사례와 케빈 워시의 딜레마 90년대 말 생산성 혁명기에도 금리를 올렸던 사례를 환기하며, 금리 인하를 원하는 케빈 워시와 인상을 주장하는 연준 위원들 간의 갈등이 격화될 것임. 트럼프의 압박 속에서 연준의 정책 결정은 더욱 복잡해질 전망임.