오건영 에세이 요약: (260616)환율이 오르는 이유

이란 MOU와 시장 낙관론 이란 합의는 민감한 사안을 뒤로 미룬 임시방편에 가깝지만, 스페이스X 상장 등 강한 투자 열기와 맞물려 시장은 이를 호재로 소화하며 강세를 이어감.

일본은행의 매파적 스탠스 주목 오늘 BOJ 회의에서 금리 인상이 유력함. 인상 자체보다 인플레를 잡으려는 단호한 긴축 의지를 보여줄지가 핵심이며, 발언 수위에 따라 엔캐리 청산 등 변동성이 촉발될 수 있음.

환율 상승 원인의 질적 변화 과거 위기 때의 자본 유출과 달리, 최근의 상승은 내국인의 거대해진 해외 투자, 외국인의 주식 비중 축소(리밸런싱), 무역 흑자에도 달러를 쥐고 있는 달러 확보 심리가 주원인임.

고환율 고착화와 내수 부진 우려 원인이 달라도 고환율은 수입 물가를 높여 내수를 압박하고 양극화를 심화함. 한은 역시 금리 인상 카드를 만지며 고환율 고착화 심리를 차단하기 위해 단호히 대응할 것으로 보임.