지난 10년간 지배한 금융자산의 시대가 저물고, 실물경제와 제조업의 시대가 오고 있다.

지금의 M7과 SW의 자금 이탈 가속화는 언제 반전될까?

1. M7 Capex Cut이 발표된다면 -> M7 주가 강세, 반도체에는 악재?

2. AI투자 과열 구간에서 지출 통제 -> FCF개선 -> 자본환원 여력 증가

위 두가지 프레임이 시장에 등장한다면 승승장구하던 메모리반도체 업체들의 주가 상승률이 줄어들 수 있겠다는 생각이 들었다.

M7의 Capex Cut발표라는 역발상은 정말 놀라웠다.