HTF 시장 위치 점검

HTF 시장 위치 점검

1. S&P, Nasdaq 신고가

2. DXY 전고점 try

3. Kospi, Kosdaq 미국 시장대비 underperform 수준은 역대급

4. 장기채 금리는 떨어지고 있지 않음(재상승중)

미국관련 자산이외 자산가격 상승을 하려면 결국 미국 장기 국채 금리가 인하되면서 유동성이 증가되어야함

그러기 위해서는 a.경기둔화, b. 인플레이션 감소, C. QE 필요함( 혹은 QT종료)

1.일단 QE는 1Q 25에 종료 될것 하지만 QT역시 종료 될 것( 1Q-2Q 2025 )--> 장기채 금리 인하 가능성 높음

-->시장은 장기채 금리 상승에 베팅중...리스크 관리 차원일 수도 있음(나스닥 등 최근 상승 자산 보유에 대한 헷지 성격)

a. 경기가 둔화 될것인가

미국인은 현재 여유자산이 너무너무너무 많음(cash로).... 주식도 신고가로 미국인의 연금 자산 역시 신고가

경기 바로 미터로 볼 수 있는 아마존 역시 신고가

Job Claim역시 경기둔화 징후가 없음(제조업은 둔화중)

b. 인플레이션이 문제임....

관세 관련 트럼프 말폭탄.....

결론:

Kosdaq, 알트코인 등등 잡 자산의 상승 2025 1Q 가능성 높음...

a. 경기 유지(연착륙)

b. QT종료

의 골디락스

가능성

하지만.... 인플레이션 리스크를 계속 관찰해야하고

시장은 해당 가능성에 대해서도 베팅을 시작했음

따라서 결국은 10년 장기채 금리 방향을 보면서 리스크 관리를 해야함...