투자를 위한 시장의 효율성에 대한 깊은 이해.

1. 시장은 대체로 효율적이다. 나보다 똑똑하다.

2. 시장은 가끔은 비효율적이 되고, 나에게 기회가 온다.

   이럴 때 고려사항

   1) 언제 다시 효율적이 될까? 효율적이 되는 트리거는 뭘까?

   (1) 주식이 싸졌는데 그럼 주식가격을 시장이 제대로 알아봐줄 시기는 언제냐?

   (2)매크로 문제로 시장이 가격하락시키는데 정신차리고, 회복되는 시점은 언제냐?

   (3)좋은 이슈인데 나쁜이슈로 잘못해석해서 가격이 하락하는데 다시 좋은 이슈로 시장이 언제 알게될까?

   (4)내 의견: 나쁜이슈로 하락하지만, 하락이 과도하다. 언제쯤 하락이 과도하다고 생각하고 적정가격이 될까?

   2)효율적으로 시장이 돌아왔을때 내가 벌게 되는 수익은 어느정도인가?

   • 기대수익이 충분한가?

   3)시장이 더 비효율적으로 더 비관적으로 되어서 손실을 보게된다면 내가 파산하지 않을수 있는가?

   • 손익비(기대수익과 기대손실(하락)의 차이)를 먼저 따지고,

   • 최악의 경우에도 버틸수있는 안전마진을 고려한다.

   • 
     

3. 이런걸 고려한 후에 포지션을 잡는다.(매수냐,매도냐, 비중은?)

BY

월간거장시리즈-존 보글 Valley AI 특별판 : 효율적 시장 가설에 대하여

(2023년 12월 7일 17:22)