내 맘대로 받아 먹는 거장 시리즈 : 5. 마틴 테일러

콤 오셔 : 04~11년 말까지 연평균 11.3% 복리 순 수익, 단 한 해도 잃은 적이 없음 수익률은 높지 않지만 연간 변동성 8.1%, 최악의 월 손실 -3.7%로 대부분 글로벌 매크로 헤지펀드의 절반밖에 안되는 리스크 손실률 기록 고평가된 시장에서의 매매 > 기본적으로 고평가 되었다는 것 만으로 매도해서는 안된다. 시장의 거품속에서 낙관적인 투자자가 큰 수익을 얻는다, 다만 충분한 수익을 거둔 후에 현금화 할 줄 알아야 한다. 유동성 확보는 거시적인 관점에서. 콤 오셔는 투자 아이디어보다, 실행 방법이 훨씬 더 중요하다고 생각 가격 변화에 대해 논리적/펀더멘털적 연결고리를 찾으려고 가설을 계속해서 실험, 시장의 추세를 예측한다. = 추세추종 매매보다는 빠르게 매매 할 수 있겠지만 그만큼 불확실성이 높은 매매 방법 투자 상품은 주식에 제한을 두지 않고, 공매도, 선물 숏, 풋옵션 매수, 장단기 금리 스프레드, CDS, 변동성 매수등 많은 상품중에 리스크 대비 잠재 이익이 큰 상품을 선택 손절매는 관대하게 본인의 투자아이디어가 틀리다는게 확실히 증명되는 시점을 기준으로 손절을 정해야 한다.

에드 세이코타 : 1972~1988 5000달러 계좌를 1500만 달러까지..(3000배) 추세 추종 매매 : 장기 추세, 현재 차트 패턴, 매매타이밍 중심으로 매매 기본적 분석에 대해 쓸모 없다는 견해, 이미 가격에 반영됐다. 훌륭한 매매의 요소 세가지 1) 손절 2) 손절 3) 손절 손실이 이어질수록 투입금액을 줄여나간다. 에드 세이코타의 매매 규칙 1. 손절은 신속히 하라 2. 이익은 최대화 하라 3. 작게 매매 하라 4. 의심의 여지 없이 규칙을 따라라 5. 규칙을 어겨야 할 때를 알아라. > 시장을 연구하다 새로운 규칙을 발견하면 유연하게 스스로 변화 시킬 줄 알아야 한다.

마이클 마커스 : 10년간 3만불을 8000만불로(2700배) 70~80년대 트레이더, 매매기법은 좀 거를 필요가 있음 상황이 명백히 정의될 때까지 기다리는 충분한 참을성이 필요 개인이 기관보다 유일하게 가지는 장점이 쉬면서 좋은 타이밍을 기다릴 수 있다는 점 기본적 분석(수급의 불균형) + 기술적 분석(차트) + 시장 분위기 이 3박자가 모두 갖춰졌을 때 최적이다. > 확률적 우위가 겹치는 것 단순 매수/매도가 아닌 다수의 판단이 겹쳐 우위가 겹치는 부분만 찾는다면 승률은 더 올라간다. 매매 진입 때마다 손절 포인트를 미리 지정해 두는게 매우 중요하다.

폴 튜더 존스 : 87년 블랙먼데이 폭락을 맞춰 큰 수익을 거둔 트레이더 글로벌 매크로+기술적 분석을 이용한 선물 스윙 트레이더 상품에 제한을 두지 않음 가격이 먼저 움직이고 펀더멘털이 따라온다 = 가치투자와는 반대되는 생각 추세반전을 노리는 역발상 매매가 중심 > 승률이 낮다. 1. 타이트한 손절을 걸고 다수 진입, 물타기는 금지하고 밀리면 손절 2. 진입이 반복될 때 마다 투입 자금을 축소 3. 3초 전 과거의 실수에 연연하지 않고 항상 다음을 생각한다 = 손실본 것 때문에 멘탈이 흔들리지 말것, 원금복구 등의 욕심으로 익절 시점이라 생각한 지점에서 더 버티지 말것 등... 매도타이밍은 아무 포지션이 없을때, 해당상품 숏치고 싶을 때 팔아라(롱 기준) 매매원칙 1. 오버트레이딩 하지 말고, 자존심 세우지 말 것 2. 지면 질수록 포지션 사이즈를 줄일 것 3. 내가 통제가 없는 상황에 매매하지 말 것(경제 지표 발표 직전) 4. 물타기 하지 말 것 5. 매매에서 가장 중요한 것은 자금에대한 방어이지 공격이 아니다 6. 최고의 수익은 추세 변곡에서 나온다 7. 모든 것은 지어지는 속도는 느리지만 파괴되는 속도는 굉장히 빠르다 8. 가격 손절 기준뿐만 아니라 시점 손절 기준도 세운다. (낮에는 짧게, 미장시간에는 비교적 길게) 9. 리스크-보상 비율이 비대칭적인 기회들을 찾아 다닐 것 10. 매일 내가 가진 모든 포지션이 잘못되었다고 가정해 볼 것.