<셀인메이에 대해>

계절성 안믿음.

모든 계절성 논의에서 놓치는게 포지션 스위칭 비용임.

포자션을 바꾸면서 발생하는 세금과 수수료, 거래비용은 고려하지 않음.

그리고 틀렸을때 나타나는 심리적열위까지도 고려하지 않음.

이 비용들을 모두 이기고 시즈널리티가 어떤 알파를 낸다고 보기 어려움.

재현성도 문제. 최근 10년은 셀인메이가 안먹혔음. (시계열데이터는 기간을 나눠서 봐야함)

MarketWatch,Morningstar 쪽 집계에 따르면 2016년 이후 S&P 500은 5월~10월 6개월 수익률이 평균 6.9%, 반면 직전 11월~4월 6개월은 평균 6.2%였음.

4월까지 강했으면 5월도 강하다 이런 얘기도 있는데 동의하지 않음. 과적합 백테스트 돌리는 듯한 느낌임. 어떻게든 끼워 맞추려고 파라미터 변경하는 느낌