SK Hynix는 TSMC의 영업이익과 견줄수 있을까?

Hynix 현재 기준 TTM 매출 84조, 영업이익 36조 , OPM 43%

TSMC 현재기준 TTM 매출 166조, 영업이익 82조, OPM 49%

노무라증권 제시 26F, 27F Hynix 영업이익은 99조, 128조이다.

제품별 매출 비중은 범용 DRAM 48%, HBM 32%, NAND 20%

근거는 1) 타이트한 공급량에 따른 P증가 범용 DRAM 가격 성장률 38% -> 57% 상향& NAND 36% ->65% 상향

현재 기준 추정되는 영업 마진에서 DRAM 40%가 60% 상승, NAND 20%가 30%로 상승

2) HBM의 Q증가 30% ->42% 상향 (마이크론도 3년 CAGR을 40%로 상향함)

단순하게 말하는 근거들을 현재 매출에서 계산하면 27년 매출은 190조, 영업이익 100조. ㄷㄷ

128조에 조금 모자라긴 하지만 27년 영업이익 100조는 꿈이 아닐수도 있다는 생각이 든다.

$SK하이닉스